Booking Holdings pourrait continuer à être perturbé par COVID-19


Based à Norwalk, Connecticut, Booking Holdings (BKNG) est un leader mondial dans la fourniture de services de réservation de voyages et de restaurants que les consommateurs de plus de 220 pays peuvent acheter en ligne sur les différents sites Web de l’entreprise.

Booking Holdings opère à travers quatre agences de voyages comprenant Booking.com (spécialisé dans les réservations d’hébergement), Priceline.com (spécialisé dans les tarifs réduits pour les billets d’avion et les séjours à l’hôtel), Agoda (spécialisé dans les hôtels, les locations de vacances, les vols et les transferts aéroport) , et KAYAK.

La société exploite également Rentalcars.com et OpenTable, un fournisseur américain de services de réservation de restaurants en ligne.

Les actions de Booking Holdings sont en baisse de 3,5% depuis le début de l’année. Il est assez évident pourquoi cette action est à la traîne du S&P 500, qui est en hausse de 22% depuis le début de l’année.

En raison de la nécessité d’imposer des confinements et des restrictions pour limiter la propagation du COVID-19, les secteurs tels que les services de voyage et HORECA (Hôtel/Restaurant/Café) sont ceux qui ont payé le prix le plus élevé. En ne pouvant pas compter sur la vente en ligne comme solution tampon temporaire (comme d’autres l’ont fait), la présence physique de leurs clients est irremplaçable.

Bien que le bilan soit toujours solide, la situation actuelle concernant la pandémie ne donne pas objectivement de raisons d’envisager l’avenir à court terme avec optimisme. Pour cette raison, les actions pourraient potentiellement continuer à baisser, si elles tombaient en dessous de certaines mesures techniques. Cependant, je suis neutre sur ce titre. (Voir les meilleures actions des analystes sur TipRanks).

Résultats du troisième trimestre

Grâce aux tendances positives des expériences hôtelières européennes au troisième trimestre 2021, le BPA ajusté a augmenté de plus de 205 % en glissement annuel, pour un chiffre d’affaires total de près de 4,7 milliards de dollars. De plus, les réservations brutes se sont élevées à 23,68 milliards de dollars. Les revenus totaux et les réservations brutes ont augmenté d’environ 77 % en glissement annuel.

Perspectives

L’avenir semble encore trop incertain pour être optimiste sur le secteur du voyage et l’HORECA, qui restent parmi les plus touchés par la pandémie.

La disponibilité du vaccin COVID-19 est une aide fondamentale dans la lutte contre la pandémie. Cependant, il existe maintenant une autre menace qui remet en question l’efficacité du vaccin. C’est ce qu’on appelle la variante Omicron.

Combien de personnes seront infectées par Omicron ? Cette variante est-elle plus agressive ou moins que les précédentes ? Les personnes infectées seront-elles plus ou moins malades que les variantes précédentes ? Plus important encore, les vaccins actuels sont-ils efficaces contre Omicron ? Des études sont actuellement en cours pour apporter des réponses.

Une étude menée sur des personnes vaccinées par le centre médical Sheba de Tel-Aviv a déterminé qu’un rappel est nécessaire cinq ou six mois après la deuxième dose. Cependant, son efficacité contre Omicron est quatre fois moins efficace que la variante Delta.

Par conséquent, le vaccin doit être ajusté. Selon l’Agence européenne des médicaments, cela peut prendre trois à quatre mois avant qu’il ne soit tout aussi efficace contre la variante Omicron.

Compte tenu de ces informations sur l’efficacité du vaccin contre Omicron, il y a plus d’ombres que de lumières pour les services de voyage et les industries HORECA, y compris Booking Holdings.

Mission : Expansion du portefeuille

Alors que la reprise se poursuit, la société poursuit une croissance inorganique et étend ses services aux hôtels de marque situés dans le monde entier.

En particulier, Booking Holdings a conclu deux accords le mois dernier pour acquérir Getaroom, un distributeur de chambres d’hôtel B2B, pour un montant total de 1,2 milliard de dollars, et Etraveli Group, un fournisseur mondial de réservation de vols, pour un montant total de 1,63 milliard d’euros.

Le bilan semble suffisamment solide pour soutenir ces initiatives de croissance. Au 30 septembre, le bilan affichait un total de 12,2 milliards de dollars d’encaisse et de 11,5 milliards de dollars de dette totale. L’ampleur de cette dette est remarquable, mais il semble que l’entreprise puisse supporter le fardeau facilement.

La prise de Wall Street

Au cours des trois derniers mois, 22 analystes de Wall Street ont publié un objectif de cours sur 12 mois pour Booking Holdings. La société a une note consensuelle d’achat modéré, basée sur 12 achats et 10 blocages attribués.

L’objectif de prix moyen de Booking Holdings est de 2 827,05 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 31,7 %.

Résumé

Cette entreprise exploite une entreprise qui est très sensible aux perturbations causées par le COVID-19. Étant donné qu’Omicron peut entraîner de nouvelles restrictions sur les vols et les vacances, je resterais à l’écart de Booking Holdings pour le moment.

Divulgation : Au moment de la publication, Alberto Abaterusso n’avait aucune position dans aucun des titres mentionnés dans cet article.

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