Bitcoin : Les marchés baissiers précédents sont similaires à l’état de BTC en 2022. – KogoCrypto
Comme Glassnode l’a découvert dans un nouveau rapport, toutes les bonnes choses doivent prendre fin et la volatilité est revenue sur le Bitcoin [BTC] marché la semaine dernière. Selon la plate-forme d’analyse blockchain, la principale pièce se négociait à un niveau de volatilité historiquement bas au moment de la publication. En outre, de nombreuses mesures en chaîne et hors chaîne indiquent que la pièce maîtresse connaîtra une «volatilité élevée» dans un avenir proche.
Avant la semaine dernière, le marché du Bitcoin était caractérisé par une volatilité des prix inhabituellement faible. Cela contrastait fortement avec les marchés financiers plus larges (marchés des actions, du crédit et des devises), qui avaient été extrêmement volatils.
Selon Glassnode, si l’on se fie aux précédents historiques sur les marchés baissiers, avec la volatilité actuelle du marché, le prix par BTC pourrait évoluer dans n’importe quelle direction lorsque la volatilité se calmera.
Accrochez vous pour l’impact!
Glassnode a également constaté une divergence significative entre l’action des prix de BTC et son ratio ajusté de profit de sortie dépensée (aSOPR). Pour le contexte, lorsque la métrique est précisément dans une tendance haussière, elle agit souvent comme un support car les acheteurs ont tendance à acheter la baisse. Inversement, lorsque aSOPR est égal à un dans un marché baissier, il agit comme une résistance car les investisseurs se précipitent pour toute liquidité de sortie disponible.
Sur le marché actuel, une divergence prix/aSOPR était en cours. À mesure que le prix de BTC baisse, le volume des pertes enregistrées diminuerait également. Cela indiquerait l’épuisement des vendeurs dans la fourchette de prix actuelle, a constaté Glassnode.
Avec la moyenne hebdomadaire de l’aSOPR approchant le seuil de rentabilité de 1,0 par le bas, a déclaré Glassnode,
« il est de plus en plus probable que la volatilité se profile à l’horizon, soit sous la forme d’une cassure, soit d’un autre rejet. »
Source : Glassnode
En outre, Glassnode a pris en compte la métrique aSOPR par les cohortes d’investisseurs constituants. Il a examiné les contributions des détenteurs à court terme (STH) et des détenteurs à long terme (LTH) BTC et a trouvé une similitude. Glassnode a constaté que la situation actuelle était identique aux marchés baissiers BTC baissiers entre 2015 à 2016 et 2018 à 2019.
Pour les détenteurs de STH, lorsque la divergence prix / aSOPR s’est produite sur le marché baissier de 2015-2016, les acheteurs ont acheté la baisse au lieu de la vente de panique anticipée. Cependant, lorsque la même chose s’est reproduite sur le marché baissier de 2018-2019, les vendeurs ont dépassé les acheteurs et beaucoup ont voulu quitter le marché.
Dans le marché actuel, Glassnode a constaté que le STH-SOPR s’approchait à nouveau du seuil de rentabilité. Cela précède généralement une période de forte volatilité sur le marché BTC.
Source : Glassnode
Pour les détenteurs à long terme de BTC, Glassnode a découvert que leur rentabilité dépensée continuait de « languir à des creux historiques ». Selon le rapport, une telle période de creux se produit généralement «vers les profondeurs du marché baissier avec seulement 3,3% des jours de bourse subissant des pertes plus élevées».
Source : Glassnode
Options et contrats à terme
Enfin, les marchés d’options et de contrats à terme BTC n’ont pas été exclus de la volatilité générale des marchés. En ce qui concerne le marché des options, le prix des options de volatilité implicite à court terme (IV) a atteint un plus bas historique de 48 % la semaine dernière.
De même, le volume des transactions a également connu une baisse pour atteindre des creux pluriannuels de 24 milliards de dollars par jour sur le marché à terme. Ceci, selon Glassnode, a été vu pour la dernière fois en décembre 2020.