Bien que le prix du bitcoin ait atteint 32 000 $, les mesures des dérivés continuent de montrer des symptômes de fragilité. – KogoCrypto | Dernières nouvelles et dernières nouvelles de la crypto-monnaie | Bitcoin | Altcoin | Chaîne de blocs


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Le prix du bitcoin a récupéré de 8,5% à 32 000 $, mais les données sur les dérivés révèlent que les commerçants professionnels restent prudents.

Il est indéniable que les derniers mois ont été baissiers pour Bitcoin (BTC), mais les indicateurs de produits dérivés ont été raisonnablement neutres pendant cette période. Cela pourrait être dû au fait que les crypto-monnaies ont des antécédents de volatilité importante, avec même des corrections de 55% par rapport aux prévisions de tous les temps.

Après deux mois passés à lutter pour maintenir le support de 30 000 $ et finalement à le perdre le 20 juillet, l’asymétrie des primes à terme et des options est devenue baissière. Même le modèle d’évaluation stock-flux de PlanB ne s’attendait pas à des prix inférieurs à 30 000 $ pour le mois en cours. Le modèle utilise le ratio stock-flux, qui est défini par le nombre actuel de Bitcoin en circulation et l’émission annuelle de Bitcoin nouvellement extrait.

Les données en chaîne sont positives, mais les indicateurs dérivés ne le sont pas

Les analyses en chaîne montrent que la moyenne mensuelle de 36 000 BTC retirés des échanges est généralement interprétée comme une accumulation. Cependant, cette analyse superficielle ne reconnaît pas l’utilisation accrue de Bitcoin tokenisé dans les applications de finance décentralisée (DeFi).

Offre d’agrégats RenBTC et Wrapped BTC. Source : Cointrader.pro

Le graphique ci-dessus montre que 40 660 BTC ont été ajoutés au Wrapped Bitcoin (WBTC) et au RenBTC (RENBTC) au cours des trois derniers mois. Ce nombre ne prend pas en compte les dépôts chez BlockFi, Nexo, Len et les multiples services qui offrent un rendement sur les dépôts de crypto-monnaie de l’utilisateur.

La suppression du Bitcoin précédemment déposé sur les bourses pourrait être un signe que l’intention des commerçants de vendre à court terme est réduite. Pourtant, en même temps, cela pourrait également représenter des investisseurs qui recherchent des rendements plus élevés dans d’autres avenues. En bref, ces pièces pourraient avoir été placées sur des bourses en tant que garantie ou en tant que détention à long terme.

Comme mentionné précédemment, les indicateurs de produits dérivés qui deviennent négatifs devraient avoir plus de poids que les hypothèses sur l’interprétation haussière ou baissière des données en chaîne. Dans une première analyse, les analystes devraient examiner la prime des contrats à terme, également appelée base.

Cet indicateur permet aux investisseurs de comprendre à quel point les traders professionnels sont haussiers ou baissiers car il mesure la différence entre les contrats à terme mensuels et le prix actuel du marché au comptant.

Un taux de base neutre devrait se situer entre 7 % et 15 % en rythme annualisé. Cette différence de prix est due au fait que les vendeurs demandent plus d’argent pour reporter le règlement, une situation connue sous le nom de contango.

Base à terme Huobi 1 mois BTC. Source : biais

Le déport est un événement très baissier qui se produit lorsque cette prime disparaît ou devient négative. Le 20 juillet, l’indicateur est resté pour la première fois à un niveau négatif de 2,5 % pendant plus de douze heures.

Les traders professionnels sont susceptibles d’être négatifs en ce moment, car Bitcoin est tombé en dessous du niveau de support crucial de 30 000 $, mais d’autres preuves pourraient être trouvées sur les marchés d’options.

Les traders professionnels recherchent des options de vente protectrices

Les options, contrairement aux transactions à terme, ont deux instruments différents. L’acheteur d’une option d’achat bénéficie d’une protection de prix à la hausse, tandis que l’acheteur d’une option de vente reçoit le droit de vendre du Bitcoin à un prix fixe à l’avenir. Dans une stratégie neutre à baissière, les options de vente sont couramment utilisées.

Ratio put-to-call des options Bitcoin. Source : Cryptorank.io

Lorsque le ratio put-to-call augmente, cela indique que l’intérêt ouvert pour ces contrats neutres à baissiers augmente, ce qui est généralement considéré comme un indicateur négatif. Les dernières données, à 0,66, continuent de favoriser les options d’achat, bien que ces instruments perdent du terrain.

Il existe actuellement de nombreuses preuves d’une baisse des marchés à terme et d’options, ce qui n’a pas été le cas au cours des deux mois précédents. Après l’échec du support de 30 000 $ au cours des dernières 48 heures, même les traders professionnels perdent confiance.

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