Biden obtient une pause sur les prix du pétrole et du gaz


Il y a un mois, les prix du gaz, en hausse de 50 % au cours de l’année dernière, ressemblaient au fléau de la présidence de Joe Biden. Puis trois choses se sont passées :

Combinés, ces développements ont réduit les prix du pétrole de plus de 20 % depuis fin octobre. Les prix du gaz n’ont pas encore baissé du même montant, mais ils le feront très probablement. Les prix du gaz sont inférieurs aux prix du pétrole, qu’ils augmentent ou diminuent, mais seulement de quelques semaines, comme le montre le graphique suivant. Les prix du gaz devraient donc baisser d’ici la fin de l’année. Il y a déjà eu une baisse des prix de gros de l’essence, qui, selon Moody’s Analytics, pourrait bientôt faire baisser les prix de détail à près de 3 $.

Il y a un mois, ces baisses de prix semblaient peu probables. Les 50 millions de barils qui arriveront sur le marché à partir de la réserve américaine au cours des prochains mois, ce n’est en fait pas grand-chose. La consommation mondiale quotidienne est de près de 100 millions de barils par jour, de sorte que la nouvelle offre américaine représente à peine la moitié de la consommation d’une journée. Les nations alliées qui fournissent du pétrole à partir de leurs propres réserves ont beaucoup moins à apporter.

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Au cours de l’été, Biden a demandé aux pays de l’OPEP+ d’augmenter considérablement la production. Ils ont diminué, n’acceptant qu’une augmentation marginale de 400 000 par jour, soit une augmentation de l’offre de moins d’un demi-1%. La libération de pétrole de Biden était un affront pour les pays producteurs de pétrole, qui veulent maintenir les prix élevés après que la pandémie de Covid a fait chuter les prix du pétrole. Certains analystes de l’OPEP+ annonceraient une réduction de la production lors de sa prochaine réunion mensuelle le 2 décembre, en guise de représailles contre l’action américaine.

Au lieu de cela, l’OPEP+ a déclaré qu’elle prévoyait toujours d’augmenter la production de 400 000 barils par jour. « La décision est une grande surprise », ont rapporté les analystes d’Eurasia Group le 2 décembre. « Cette décision va à l’encontre des intérêts de l’OPEP+, qui a passé les 18 derniers mois à essayer de réduire les stocks mondiaux de carburant, qui ont atteint des niveaux records verrouillages mondiaux au début de la pandémie. »

Eurasia Group spécule que la pression de l’administration Biden et de la Chine, le plus grand importateur d’énergie au monde, a joué un rôle dans la décision de l’OPEP+. Quelle que soit la motivation, les réserves mondiales de pétrole semblent désormais susceptibles d’augmenter jusqu’en 2022, avec une baisse des prix.

Le reste de l’année prochaine est très incertain. Les inquiétudes d’Omicron ont eu le plus grand impact sur les prix du pétrole, les investisseurs pariant désormais sur plusieurs mois de plus de ralentissement de l’activité économique et les baisses habituelles des prix des matières premières. Si les vaccins actuels sont considérablement plus faibles contre Omicron, cela pourrait laisser présager un scénario de coup de poing ouvert dans lequel le virus mute constamment pour échapper aux vaccins, tandis que les fabricants de vaccins développent leurs propres nouvelles recettes pour attaquer les mutations.

À cet égard, les prix du pétrole baissent pour la mauvaise raison. Les consommateurs américains pourraient faire une pause à la pompe mais se sentir toujours morose, car COVID continue de perturber l’économie et oblige certains à rester chez eux. La fatigue liée au COVID est désormais un phénomène mondial, mais les électeurs peuvent toujours blâmer leurs dirigeants, que ce soit à juste titre ou non.

Il est également possible que l’OPEP+ modifie sa stratégie ou échoue tout simplement à atteindre ses nouveaux objectifs de production, exerçant une pression à la hausse sur les prix. Le cartel se réunit tous les mois pour fixer des objectifs, et si l’administration Biden a vraiment un certain poids sur le groupe, le maintenir tout au long de 2022 pourrait être une question beaucoup plus délicate. Un mois ou deux de répit de la hausse des prix à la pompe ne servira pas à grand-chose à Biden s’ils remontent au printemps et à l’été prochains. Cela laisserait les électeurs se sentir assez aigris alors qu’ils se préparent à voter aux élections de mi-mandat de 2022 en novembre prochain, lorsque les démocrates de Biden risquent réellement de perdre leur mince majorité à la Chambre des représentants et au Sénat.

Pourtant, Biden le prendra sûrement, pour le moment. Sa cote d’approbation a chuté en flèche au milieu des préoccupations liées à l’inflation, des démocrates se débattant au Congrès et de la perspective d’un autre hiver COVID. La plupart des Américains se sentent mieux lorsque les prix à la pompe baissent, y compris les politiciens qui doivent répondre des coûts énergétiques.

Rick Newman est l’auteur de quatre livres, dont « Rebounders : comment les gagnants passent de l’échec au succès.” Suivez-le sur Twitter : @rickjnewman. Vous pouvez également envoyer des conseils confidentiels.

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