Baxter va acquérir le groupe américain d’équipements médicaux Hillrom pour 12,4 milliards de dollars
Le point sur les fusions et acquisitions
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Baxter International, le groupe de technologie médicale, a accepté d’acheter la société d’équipement rival Hillrom pour 12,4 milliards de dollars, dette comprise, le dernier d’une série de méga-accords dans le secteur des dispositifs médicaux et des soins de santé.
Les actionnaires de Hillrom recevront 156 $ par action en espèces, une prime de 26% par rapport au cours de clôture de l’action de la société le 27 juillet, lorsque Bloomberg News a annoncé pour la première fois qu’une première approche de rachat de Baxter avait été repoussée.
La société basée à Chicago avait initialement rejeté une offre de 144 $ par action du début de l’année, a déclaré une personne informée à ce sujet.
Les fusions et acquisitions dans les secteurs de la santé et de la pharmacie ont plus que doublé en 2021 par rapport à il y a un an, lorsque le secteur était durement touché par les effets de la pandémie. Depuis le début de l’année, environ 570 milliards de dollars d’accords ont été conclus, selon les données compilées par Refinitiv.
Les fusions et acquisitions dans le secteur des dispositifs médicaux ont été particulièrement actives cette année, avec un consortium de groupes de capital-investissement dirigé par Blackstone, Carlyle et Hellman & Friedman achetant une participation majoritaire dans Medline pour environ 34 milliards de dollars, dette comprise.
Les transactions dans le secteur se sont accélérées au cours des dernières années, notamment le rachat de St Jude par Abbott pour 25 milliards de dollars et l’acquisition de Covidien par Medtronic pour 42,9 milliards de dollars, alors que les entreprises cherchent à se développer à mesure que les marges du secteur s’amenuisent.
L’activité globale de fusions et acquisitions, dans tous les secteurs, est également en plein essor depuis le début de l’année, avec près de 4 milliards de dollars de transactions conclues jusqu’à présent, un record historique et plus du double du total pour l’ensemble de 2020.
Les entreprises qui ont été contraintes d’abandonner leurs plans d’accord l’année dernière en raison du coronavirus se sont précipitées à la table des fusions et acquisitions ces derniers mois, en partie parce que de nombreux PDG s’inquiètent d’une éventuelle future hausse des taux d’intérêt.
Les coûts d’emprunt sont actuellement à des niveaux historiquement bas, ce qui rend les transactions de financement moins chères que d’habitude.
Baxter a déclaré jeudi qu’il financerait la transaction grâce à une combinaison de financement en espèces et par emprunt de JPMorgan Chase et de Citibank. La société basée à Deerfield, dans l’Illinois, aura un effet de levier net d’environ 4,2 fois le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement des sociétés combinées.
La combinaison de Hillrom, qui fabrique des équipements de soins de santé allant des fauteuils d’hôpital de faible technologie aux électrocardiographes portables et aux tables d’opération plus sophistiqués, et Baxter, qui se concentre sur les soins intensifs, la nutrition et les produits chirurgicaux, pourrait générer 250 millions de dollars de synergies annuelles avant impôts. d’ici 2024.