Au cœur de l’enquête islandaise sur le krach financier de 2008

Ian Fraser est l’auteur de « Shredded : Inside RBS : The Bank that Broke Britain »

À la suite de la crise financière mondiale, l’Islande a durement frappé ses banquiers. En 2018, 25 d’entre eux, dont les PDG de grandes banques, avaient été emprisonnés. L’approche a été saluée par certains car elle était considérée comme un moyen de permettre au pays de réformer son secteur financier et de reconstruire son économie.

Mais une telle sagesse conventionnelle est fausse, fait valoir Jared Bibler, l’enquêteur principal du régulateur islandais, la Financial Supervisory Authority (FME), dont les propres enquêtes ont abouti à l’envoi en prison de certains de ces banquiers coupables. Maintenant, dans son livre récent, Le secret de l’Islande : L’histoire inédite de la plus grande arnaque du monde, il dit que l’approche du pays n’a ni nettoyé les écuries d’Augias de la finance islandaise ni tué « le dragon des marchés financiers profondément corrompus ».

La crise bancaire islandaise, survenue quelques semaines après le dépôt de bilan de Lehman Brothers le 15 septembre 2008, a été plus extrême et plus durable que celles endurées presque partout ailleurs. C’était en partie parce que les trois plus grandes banques du pays – Kaupthing, Landsbanki et Glitnir – avaient été autorisées à gonfler leurs bilans dans des proportions gargantuesques. Leurs actifs représentaient 11 fois le produit intérieur brut du pays au moment de leur effondrement, rendant les renflouements pratiquement impossibles.

Peu de gens sont mieux équipés que Bibler pour faire la chronique de cette saga extraordinaire. Diplômé du MIT, il a déménagé à Reykjavik à l’été 2004. Il a été aux premières loges alors que le secteur bancaire de la nation nordique s’est trop étendu et a implosé, d’abord en tant que gestionnaire d’actifs dans la deuxième banque du pays, Landsbanki, puis en tant que régulateur. . Son livre est un mélange de mémoires personnelles franches et d’un noir nordique qui révèle ses découvertes époustouflantes en tant que régulateur.

Trois jours après avoir débuté comme enquêteur à la FME en avril 2009 (il est devenu enquêteur principal une fois qu’il a embauché une équipe), Bibler s’est vu remettre un dossier faisant état de preuves d’abus de marché de la part de Kaupthing. Après s’être penché sur de nombreuses données commerciales et cinq ans d’e-mails – ainsi qu’un fichier top secret de prêts majeurs divulgués par WikiLeaks – il a construit le « cas de manipulation du marché Big Kaupthing », qui a été envoyé par courrier au procureur islandais notoirement conduit Olafur Hauksson dans les six mois. .

En approfondissant, Bibler et son équipe ont découvert que, chaque année depuis 2004, Glitnir, Landsbanki et Kaupthing s’étaient engagés dans des opérations illégales de soutien aux actions à grande échelle. Ces fraudes en valeurs mobilières impliquaient que les banques accordaient d’énormes prêts à des sociétés écrans basées dans les îles Vierges britanniques, qui avaient été créées dans le seul but d’acheter secrètement les actions des banques et de gonfler le prix de leurs actions, avec seulement les actions elles-mêmes comme garantie – ou variations sur ce thème.

Bibler dit que ces crimes ont normalisé la corruption d’un bout à l’autre des opérations des trois institutions – et en fait dans l’ensemble de la société islandaise. Il précise également qu’ils étaient loin d’être sans victime. Aspirés à croire que ces trois « joyaux » de la finance islandaise étaient en sécurité, les actionnaires ont tout perdu lorsque le cours des actions des banques est tombé à zéro en octobre 2008. Les échecs, associés à la décision du gouvernement britannique d’utiliser une législation antiterroriste, Les actifs britanniques de Landsbanki dans le but de protéger les déposants britanniques des banques, ont mis le pays à genoux. La valeur de la couronne a diminué de moitié et Bibler et sa fiancée islandaise ont perdu leur maison et 90 pour cent de leurs économies, et ont été réduits à manger des bjugur (saucisses de viande de cheval).

Malgré ses succès, Bibler pense qu’il n’a réussi qu’à gratter la surface de la corruption financière en Islande. Il a démissionné de FME en novembre 2011, après que son équipe a été démantelée sous lui alors que l’appétit du régulateur pour poursuivre les banquiers criminels a commencé à décliner. Il estime que les activités auxiliaires autour des programmes illégaux de soutien aux actions ont été balayées sous le tapis, et que certains des pires crimes – y compris l’utilisation présumée de fausses factures pour tromper la banque centrale islandaise de ses réserves de change – ont persisté dans le secteur pendant au moins au moins six ans après la crise bancaire. Il pense également que, comme de nombreux banquiers coupables ont été libérés plus tôt avec leur richesse et leur statut en grande partie intacts, l’effet dissuasif de leurs peines durement gagnées a été réduit.

Bien que j’aurais pu faire avec quelques photos et un index, Le secret de l’Islande est une lecture fantastique. Une révélation et un récit édifiant, c’est la preuve des fraudes effrontées et prolongées qui peuvent se produire si les banquiers reçoivent un laissez-passer gratuit par les journalistes, les régulateurs, les politiciens et le gouvernement d’un pays. Le problème est que, selon Bibler, à moins que les régulateurs du monde entier ne se réveillent et ne trouvent une épine dorsale, des manigances similaires pourraient se produire dans n’importe quel coin des marchés financiers, pas seulement en Islande, avec des résultats potentiellement dévastateurs.

Le secret d’Islande : l’histoire inédite de la plus grande escroquerie du monde par Jared Bibler, Maison Harriman, 22,99 £, 272 pages.