Athenahealth sera vendu pour 17 milliards de dollars dans le cadre d’un accord de capital-investissement
Les sociétés de capital-investissement Hellman & Friedman et Bain Capital achètent la société américaine de technologie de la santé Athenahealth dans le cadre d’un accord de 17 milliards de dollars qui est l’un des plus gros rachats à effet de levier de l’année.
Ses propriétaires actuels de capital-investissement, Veritas Capital et Evergreen Coast Capital, vendent après avoir privatisé la société pour 5,7 milliards de dollars en 2019, en la fusionnant avec les actifs de GE Healthcare, en réduisant les coûts et en relançant la croissance sous la direction du directeur général Bob Segert.
Athenahealth a été fondée par Jonathan Bush, neveu de l’ancien président George HW Bush, et se spécialise dans la numérisation des dossiers de santé ainsi que dans les réclamations et la facturation électroniques.
Ses nouveaux propriétaires parient qu’il peut continuer à augmenter ses revenus à des taux à deux chiffres et gagner plus de clients sur le marché des dossiers médicaux électroniques, en particulier parmi les médecins et les cabinets indépendants, car son principal concurrent Epic Systems domine dans les hôpitaux. Segert restera PDG.
Bush a été évincé d’Athenahealth en 2018 à la suite de révélations sur sa vie personnelle et d’une campagne militante brutalement menée par l’actionnaire Elliott Management, qui affirmait qu’il avait mal géré l’entreprise et dépensé inutilement pour l’immobilier et les avions.
Alors que la campagne s’intensifiait, Veritas a investi dans des entreprises qui numérisent la facturation médicale, en acquérant une unité de GE Healthcare axée sur la facturation et d’autres logiciels médicaux pour environ 1,1 milliard de dollars en 2018.
Quelques mois après la conclusion de cet accord, la branche de capital-investissement de Veritas et Elliott, Evergreen Coast Capital, a annoncé son intention d’acheter Athenahealth pour 5,7 milliards de dollars dans le cadre d’un LBO qui a fusionné la société avec l’ancienne entreprise GE, qui avait été rebaptisée Virence Health.
L’accord de lundi sera financé avec environ 7 milliards de dollars de fonds propres, selon des personnes directement impliquées dans l’accord. Hellman & Friedman, qui dispose d’un fonds de 24,4 milliards de dollars à investir, prendra la plus grande partie du capital, devant Bain Capital, bien que les deux sociétés aient une représentation égale au conseil d’administration.
GIC, le fonds souverain de Singapour, et l’Abu Dhabi Investment Authority participeront également à la levée de fonds, tandis que les propriétaires actuels Veritas et Evergreen Coast Capital conserveront des participations minoritaires.
La transaction est le dernier grand rachat axé sur les soins de santé, et l’un des nombreux où des sociétés de capital-investissement ont collaboré pour acheter des entreprises d’une valeur de 10 milliards de dollars ou plus.
En juin, Hellman & Friedman s’est associé à ses rivaux Blackstone et Carlyle dans le cadre d’un rachat à effet de levier de 34 milliards de dollars du fournisseur familial de produits médicaux Medline. Plus tôt ce mois-ci, Advent International et Permira Advisers ont conclu un accord pour privatiser la société de cybersécurité McAfee dans le cadre d’un LBO évalué à près de 15 milliards de dollars.