Analyse de la part de marché de Southwest Airlines (LUV)
Southwest Airlines Co. (NYSE : LUV) est passée d’une petite compagnie aérienne avec trois avions desservant trois villes du Texas en 1971 à une qui dessert plus de 100 destinations à travers les États-Unis, effectuant 4 000 vols par jour.
De plus, Southwest a ajouté 41 aéroports à son réseau de liaisons depuis 2010 et dessert désormais 14 destinations quasi internationales dans 10 pays.
Le modèle commercial low-cost de la société a été un exemple de cohérence, enregistrant 47 années consécutives de rentabilité jusqu’à la fin de 2019. Encore plus impressionnant compte tenu de l’industrie aérienne volatile et économiquement sensible. Southwest a également gagné des parts de marché auprès de ses concurrents.
Points clés à retenir
- Southwest Airlines est une compagnie aérienne régionale majeure aux États-Unis avec 4 000 vols par jour, une énorme expansion depuis ses débuts en 1971 avec seulement 3 avions.
- En termes de passagers-miles payants, Southwest détient une part de marché domestique de près de 20 %, juste derrière American Airlines.
- Selon sa présentation aux investisseurs de juin 2021, Southwest est le leader du marché dans 22 des 50 premières régions métropolitaines des États-Unis.
- La société s’est appuyée sur un modèle commercial de vols à bas prix et sans fioritures qui propose des avions riches en fonctionnalités, mais également un service de point à point vers des destinations autrement non desservies.
- Southwest continue d’étendre son réseau de routes de manière agressive, ayant ouvert ou annoncé 17 nouveaux aéroports depuis le début de la pandémie de COVID-19.
Part de marché
Il existe de nombreuses façons de mesurer la part de marché. On pourrait considérer les passagers-milles commerciaux intérieurs, une mesure de la demande.
Southwest Airlines détenait 18,5% de la part de marché des miles passagers payants sur le marché intérieur d’avril 2020 à mars 2021. Cela se situe juste derrière le leader des parts de marché, American Airlines (AAL) avec 19,6%. D’autres concurrents plus importants, Delta Air Lines (DAL) et United Continental (UAL) sont arrivés avec des parts de marché de 14,4% et 11,2%, respectivement.
De plus, selon sa présentation aux investisseurs de juin 2021, Southwest est le leader du marché dans 22 des 50 premières régions métropolitaines des États-Unis.
Le modèle d’affaires
Tout d’abord, Southwest a une structure de coûts d’exploitation faible. En fait, la direction affirme que les coûts unitaires sont parmi les plus bas de l’industrie. Ceux-ci sont également appelés coût par ASM (CASM) ou dépenses d’exploitation par ASM.
En 2020, la compagnie aérienne a affiché un CASM de 13,4 centimes, soit une augmentation de 6 % par rapport à 2019. Cela permet à la compagnie de rester rentable même si elle propose des tarifs bas à ses clients.
Le chiffre est également inférieur à celui de ses principaux concurrents. Par exemple, les dépenses d’exploitation par ASM étaient de 19,69 cents pour American Airlines en 2020. Et chez Delta Airlines, le CASM consolidé a atteint 14,53 cents.
Southwest fournit également un service point à point plutôt que le hub-and-spoke proposé par la plupart des grandes compagnies aériennes. Un système en étoile concentre les opérations d’une compagnie aérienne dans les principales villes pivots et dessert d’autres destinations grâce à des services de correspondance.
Les services de Southwest sont offerts en dehors de ce système, ce qui permet à la compagnie d’offrir davantage de vols directs sans escale. Cela permet également des tarifs bas, car ces aéroports ont généralement moins de trafic aérien, ce qui permet à Southwest de planifier plus de vols, minimisant les temps d’arrêt et la productivité des employés.
Tendances favorables
Southwest entreprend un effort de modernisation de sa flotte.
Cela comprend l’abandon de l’avion Boeing 737 MAX en difficulté. Southwest n’utilise que des avions Boeing, ce qui permet de réduire les coûts de maintenance et de formation. L’âge moyen de sa flotte est d’environ 12 ans, ce qui devrait permettre de maintenir des coûts unitaires d’exploitation bas.
Bien que la baisse des prix du gaz profitera à l’ensemble de l’industrie du transport aérien, elle est particulièrement importante pour Southwest étant donné son engagement à des tarifs bas.
Outre le point de vue des coûts, Southwest continue d’étendre son réseau de routes de manière agressive, ayant ouvert ou annoncé 17 nouveaux aéroports depuis le début de la pandémie de COVID-19.
La direction continue également de prendre des mesures pour atteindre son objectif de durabilité environnementale d’être neutre en carbone d’ici 2050.