Alors que Tesla, NIO, Xpeng et BYD se battent pour la domination en Chine, quel constructeur de voitures électriques possède la machine de collecte de fonds la plus astucieuse?
La course à l’argent des constructeurs de voitures électriques se poursuivra tout au long de l’Année du Buffle, alors que l’industrie à forte intensité de capital investit des milliards de dollars dans de nouveaux modèles et construit des infrastructures sur le plus grand marché automobile du monde, la Chine.
Le plus gros investissement de l’industrie automobile en un siècle est bien engagé alors que les start-ups de véhicules électriques (VE) accélèrent la production et que les constructeurs automobiles traditionnels, tels que BYD et Geely, passent à la fabrication de VE à partir de moteurs à combustion interne à combustibles fossiles.
Tous ont besoin de machines de collecte de fonds bien huilées pour trouver des capitaux pour développer des voitures avec une autonomie plus longue par charge tout en maintenant des records de sécurité impeccables. Les entreprises devront également dépenser beaucoup pour déployer des bornes de recharge et commercialiser leurs modèles auprès des 1,4 milliard de consommateurs chinois.
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2020 a été une occasion en or pour les entreprises de VE de remplir leurs coffres alors que le cours de leurs actions a bondi. Nous calculons quelle entreprise a été la plus agile pour réagir à l’évolution des fortunes du secteur depuis janvier 2020 en capitalisant le plus sur le désir des investisseurs de participer à la croissance de l’industrie.
Certes, les entreprises peuvent puiser dans une grande variété de sources de capital, y compris des ressources internes, des fonds gouvernementaux ainsi que des investisseurs externes. Les start-ups sont en concurrence avec des mastodontes appartenant à l’État qui n’ont pas besoin d’exploiter les marchés financiers.
Les gouvernements apportent leur soutien à l’industrie des véhicules électriques sous forme de subventions dans le but de réduire la pollution des tuyaux d’échappement. Pékin veut qu’une voiture neuve sur cinq sur les routes du pays soit purement électrique, hybride ou à pile à combustible d’ici 2025, ce qui pourrait représenter 4 millions d’unités. Les fabricants de véhicules électriques tels que WM Motor et Xpeng ont obtenu le soutien du gouvernement et des entreprises publiques pour développer leur production.
Le financement du passage aux VE ne fait que commencer, ont averti les analystes. L’électrification complète de l’industrie coûterait plus de 2,5 billions de dollars américains d’investissement, ont déclaré les analystes boursiers de la Bank of America dans un rapport de recherche. Le prochain équipement, des véhicules entièrement autonomes, impliquerait des investissements supplémentaires.
La fenêtre d’opportunité depuis janvier 2020 a donné aux acteurs les plus établis du secteur la possibilité de mettre plus de route entre eux et les nouveaux entrants qui ne sont pas encore cotés comme Leapmotor et Aiways. Cela les aide à retenir les talents, à construire des usines et à installer des équipements de fabrication.
Les investisseurs des marchés publics ont pris le train en marche alors qu’ils cherchaient à améliorer leurs portefeuilles en termes de facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise (ESG). L’action de Tesla est près de neuf fois plus élevée que celle où elle se négociait au début de 2020.
Compte tenu de l’exubérance actuelle du marché, les principaux acteurs pourraient sans doute lever plus de capitaux qu’ils ne pourraient en utiliser de manière productive étant donné l’exubérance des marchés. Dans cet esprit, nous examinons également les dossiers de levée de capitaux à long terme des principaux acteurs du VE sur la base de données provenant de Refinitiv, Bloomberg et de sources de l’entreprise, ainsi que de leur utilisation clé des bénéfices.
Li Auto a fait ses débuts au Nasdaq l’année dernière. Photo: Sina alt = Li Auto a fait ses débuts au Nasdaq l’année dernière. Photo: Sina
NON 5: LI AUTO
2020 à ce jour: 2,46 milliards USD
Total des fonds levés: 3,16 milliards de dollars EU
Le premier de notre liste des leveurs de capitaux les plus prolifiques au cours des 14 derniers mois, nous avons Li Auto, qui est soutenu par le géant de la fourniture de services en ligne sur le continent Meituan Dianping. Le constructeur chinois de véhicules électriques a levé 1,0925 milliard de dollars US sur le Nasdaq en juillet lors de son introduction en bourse (IPO) et a rapidement suivi avec une vente d’actions de 1,363 milliard de dollars US en décembre.
Li Auto, fondée par l’entrepreneur en série Xiang Li, est la première entreprise en Chine à commercialiser ce que l’on appelle la technologie à autonomie étendue pour les véhicules électriques, qui aide à résoudre le problème du manque d’infrastructure de charge en Chine et de la puissance limitée des batteries. Si la batterie de la voiture s’épuise, un moteur à combustion entre en action.
Selon Crunchbase, grâce aux rondes de financement des séries A à C, Li Auto a levé 676 millions de dollars américains. Juste avant son introduction en bourse, la plate-forme d’exposition automobile chinoise Cango a gagné 30 millions de dollars américains.
Li Auto n’a aucune dette en cours, selon les bases de données Refinitiv et Bloomberg.
Le PDG de Tesla, Elon Musk. Photo: AP alt = PDG de Tesla, Elon Musk. Photo: AP
N ° 4: TESLA
2020 à ce jour: 3,1 milliards USD
Total des fonds levés: 20 milliards USD
Fondée en 2003, Tesla est une machine de collecte de fonds, ayant fait appel à des investisseurs externes pour environ 20 milliards de dollars américains, selon des documents accessibles au public.
La société basée à Palo Alto a fait ses débuts au Nasdaq le 29 juin 2010, levant 260 millions de dollars américains. Désormais le constructeur automobile le plus précieux au monde, Tesla se négociait à 816 $ US l’action à la mi-février, 48 fois son prix d’introduction en bourse de 17 $ l’action. Propulsé par la flambée du cours de l’action de Tesla, le PDG et premier investisseur Elon Musk, est désormais l’un des hommes les plus riches du monde.
Tesla a commencé la construction de sa Gigafactory à Shanghai, sa première usine en dehors des États-Unis, en janvier 2019 et ses modèles swish sont devenus un succès retentissant dans l’Empire du Milieu. Son modèle 3 était le véhicule électrique le plus vendu en Chine l’année dernière, battant le Wuling HongGuang Mini EV de la société publique SIAC Motor à la deuxième place. En 2020, Tesla a généré 21% de ses ventes en Chine, son deuxième marché après les États-Unis.
Le 1er janvier, Tesla a lancé son deuxième véhicule électrique, le modèle Y fabriqué à Shanghai, qui devrait stimuler les ventes cette année.
Le grand total de fonds levés par Tesla se décompose en 13,45 milliards de dollars américains provenant de 13 ventes d’actions et 5,4 milliards de dollars américains provenant de huit émissions d’obligations, selon Refinitiv. Avant son introduction en bourse, Tesla a levé environ 790,5 millions de dollars de dette et de capitaux propres auprès d’investisseurs privés. L’ancien banquier du MUFG, John Lin, est membre de l’équipe des marchés financiers mondiaux de Tesla, selon LinkedIn.
La voiture électrique de BYD, la Han. Photo: Simon Song alt = la voiture électrique de BYD, la Han. Photo: Simon Song
NO 3: BYD
2020 à ce jour: 4 milliards USD
Total des fonds levés: 11,3 milliards de dollars américains
Contrairement à Tesla et aux NEV chinois, BYD était une société de véhicules à combustibles fossiles bien établie avant de passer à l’énergie électrique.
Le constructeur automobile basé à Shenzhen, soutenu par le milliardaire Warren Buffett, a commencé la production de véhicules électriques en 2002 et en décembre, il vendait plus de véhicules électriques que de voitures traditionnelles. Toujours en 2002, BYD a été cotée à Hong Kong puis à Shenzhen en 2011.
Le plus grand constructeur automobile chinois en valeur marchande a levé 29,8 milliards de dollars de Hong Kong (3,8 milliards de dollars) grâce à la vente de nouvelles actions en janvier, la première fois qu’il a exploité les marchés publics depuis 2016, selon Refinitiv. Il a également pénétré les marchés de la dette en levant 282,8 millions de dollars l’an dernier.
Fondée en 1995, BYD a déclaré avoir vendu les actions pour accélérer le remplacement des véhicules à essence ou diesel par des véhicules à énergie nouvelle et des voitures intelligentes.
BYD est le troisième constructeur automobile mondial en valeur marchande, derrière seulement Tesla et Toyota, et fabrique des modèles EV sous les groupes Qin, Song, Han et Tang. C’est également le plus grand fabricant mondial de bus électriques.
L’entreprise a commencé comme fabricant de batteries rechargeables. Au total, il a levé 7,9 milliards de dollars américains auprès d’investisseurs en actions et 3,4 milliards de dollars américains sur les marchés de la dette, selon les données de Refinitiv.
Usine Xpeng à Zhaoqing, province du Guangdong. Photo: Iris Ouyang alt = Usine Xpeng à Zhaoqing, province du Guangdong. Photo: Iris Ouyang
NON 2: XPENG
2020 à ce jour: 5,1 milliards USD
Total des fonds levés: 7,7 milliards de dollars américains
Xpeng a dépassé BYD pour glisser à la deuxième place de notre classement de la capacité des fabricants de véhicules électriques à capitaliser sur la fascination des investisseurs pour l’industrie naissante. La société de Guangzhou a levé un total de 5,1 milliards de dollars américains depuis le début de 2020 et ses actions de dépositaire américaines ont grimpé à 43,41 dollars américains à la mi-février, soit près du triple de son prix d’introduction en bourse de 15 dollars chacune.
Le fabricant de VE intelligents a levé 1,72 milliard de dollars US depuis ses débuts à la Bourse de New York en août. Fondé en 2014 et dirigé par He Xiaopeng, le constructeur automobile éponyme a rapidement fait appel aux investisseurs avec un placement d’actions de suivi pouvant atteindre 2,484 milliards de dollars en décembre.
La société investit les fonds dans la recherche et le développement, son troisième modèle devant être officiellement lancé et livré cette année. Il a livré 27 041 véhicules l’an dernier.
Sans compter pour son score sur les marchés des capitaux, nous notons que Xpeng a obtenu en septembre un soutien gouvernemental de 4 milliards de yuans (620 millions de dollars) pour construire sa deuxième usine de véhicules électriques. Ça aussi a arrangé en janvier 12,8 milliards de yuans milliards de facilités de crédit auprès de banques publiques chinoises, qu’il n’a pas complètement prélevées mais qu’il a sous la main pour un jour de pluie et pour aplanir ses flux de trésorerie.
Xpeng a terminé sa série de levées de fonds de série C + en août, collectant un total de 900 millions de dollars américains auprès d’investisseurs, dont Alibaba Group Holding, le propriétaire du Poster, Qatar Investment Authority et Xiaomi. De la série A à la collecte de fonds C entre 2016 et 2019, il a accumulé environ 2,64 milliards de dollars US, selon Crunchbase. Xpeng n’a pas d’obligations en circulation selon les bases de données Refinitiv et Bloomberg.
Xpeng a embauché Brian Gu de la banque américaine JP Morgan en 2018 pour soutenir ses efforts de collecte de fonds.
William Li, fondateur et PDG du constructeur chinois de véhicules électriques NIO, dévoile la berline ET7 de NIO le 9 janvier. Photo: Reuters alt = William Li, fondateur et PDG du constructeur chinois de véhicules électriques NIO, dévoile la berline ET7 de NIO le 9 janvier. Photo: Reuters
N ° 1: NIO
2020 à ce jour: 6,11 milliards USD
Total des fonds levés: 9,6 milliards USD
NIO a fait un tour de montagnes russes au cours de la dernière année, passant du bord de la faillite en avril pour devenir le cinquième constructeur automobile mondial en termes de valeur marchande.
La start-up EV basée à Shanghai a levé 1,1518 milliard de dollars US en 2018 grâce à son introduction en bourse aux États-Unis, le territoire natal de Tesla. Ses ADS se négociaient à 57,32 $ US à la mi-février, soit plus de neuf fois son cours d’introduction en bourse de 6,26 $ US.
Depuis sa cotation, NIO a levé un mélange d’actions, d’obligations et de prêts, créant l’une des structures de capital les plus diversifiées parmi les véhicules électriques dont le siège est en Chine. NIO a nommé Jade Wei comme sa personne-ressource sur les marchés des capitaux en 2018, selon LinkedIn.
L’année dernière, l’équipe des relations avec les investisseurs de NIO était en feu, sollicitant au moins trois fois les investisseurs en actions pour lever 4,8 milliards de dollars US, selon Refinitiv. Plus récemment, NIO, fondée en 2014 par William Li Bin, a vendu pour 1,5 milliard de dollars billets convertibles en janvier, doubler la taille de son offre de 750 millions de dollars américains en 2019. Il a également placé 200 millions de dollars américains de billets convertibles à titre privé en 2020.
Avant son introduction en bourse, NIO a collecté 1,409 milliard de dollars américains dans le cadre de campagnes de financement des séries A à D, selon Crunchbase. Les investisseurs avant l’introduction en bourse comprenaient le géant Internet Tencent Holdings et le gestionnaire d’investissement basé à Édimbourg Baillie Gifford.
Reportage supplémentaire de Daniel Ren
Cet article a été initialement publié dans le South China Morning Post (SCMP), le reportage vocal le plus fiable sur la Chine et l’Asie depuis plus d’un siècle. Pour plus d’histoires SCMP, veuillez explorer l’application SCMP ou visiter les pages Facebook et Twitter pages. Copyright © 2021 South China Morning Post Publishers Ltd. Tous droits réservés.
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