Aka Brands glisse dans ses débuts à Wall Street


La vague d’introductions en bourse qui frappe Wall Street met en évidence de nouveaux noms – et acquis – et dans le rugueux et la dégringolade.

En témoigne Aka Brands, dirigée par Jill Ramsey, qui a organisé son offre publique initiale mercredi, levant quelque 110 millions de dollars en vendant 10 millions d’actions à 11 dollars chacune, une grande partie des fonds étant destinée au remboursement de la dette.

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Après que les craintes entourant les dettes immobilières chinoises ont secoué les marchés en début de semaine, Wall Street rebondissait mercredi. Mais les investisseurs ont toujours adopté une attitude prudente envers le nouveau venu. Les actions d’Aka ont chuté de 4,2% à 10,54 $ une fois qu’elles ont commencé à être négociées.

Cela laissait encore à Aka une capitalisation boursière de 1,3 milliard de dollars et un tournant sous les projecteurs, ce qui peut être particulièrement flagrant à Wall Street.

Alors que bon nombre des entreprises qui arrivent sur le marché sont les chouchous du numérique comme Warby Parker et Allbirds, Aka joue dans bon nombre des mêmes tendances directes aux consommateurs et aux jeunes consommateurs sur le marché, mais avec une tournure différente sur le modèle d’affaires.

Ramsey – un vétéran de la vente au détail numérique dont l’expérience comprend des séjours chez Walmart, eBay et Macy’s et qui est directeur général d’Aka – cherche à acheter des marques qui ont prouvé qu’elles peuvent se connecter avec les consommateurs, puis les aider à grandir avec un peu de sens des affaires.

C’est une approche qui a déjà été utilisée dans le monde du capital-investissement, mais Aka est une sorte de percée puisqu’elle est maintenant devenue publique avec une évaluation à 10 chiffres, lui donnant une plate-forme et plus de ressources et un profil plus élevé pour rouler et négocier.

Ramsey a pris la tête de l’entreprise soutenue par Summit Partners juste après le début de la pandémie et a commencé à fonctionner malgré toutes les perturbations des consommateurs. Elle a changé le nom de l’entreprise en Aka d’Excelerate Brands. Et le portefeuille, qui comprenait déjà Princess Polly, Petal & Pup et Rebdolls, a commencé à se développer cette année avec l’ajout de la société de streetwear Culture Kings. (Prince Polly, Petal & Pup et Culture Kings sont tous basés en Australie, tandis que le spécialiste des tailles plus Rebdolls a son siège dans le New Jersey).

Les marques sont toutes relativement jeunes – Culture Kings est la plus ancienne, fondée en 2008 – et savent bien attirer l’attention en ligne.

Dans l’ensemble, ils ont fait grimper les ventes pro forma d’Aka de 76% à 385 millions de dollars l’année dernière, avec 80% de ces ventes au prix fort et des retours relativement bas de 11%. Les bénéfices pro forma ont atteint 13,8 millions de dollars.

Les marques d’Aka opèrent de manière indépendante, mais ont accès à une plateforme commune.

« Ce modèle équilibre les économies de coûts à grande échelle avec la flexibilité opérationnelle, facilite l’innovation à faible risque et répond aux besoins de nos marques à différents stades de croissance », a déclaré la société dans sa déclaration d’enregistrement de l’offre. « Notre plateforme est conçue pour fournir des avantages collectifs et accélérer une croissance rentable sur les marchés existants et nouveaux et nous permet de gérer les marques au niveau du portefeuille. »

La clé de ceci est une philosophie de gestion des actifs qui utilise des plates-formes tierces pour l’approvisionnement, la distribution, la technologie et d’autres fonctions de back-office.

« Notre approche flexible et légère de la technologie nous permet de rester à la pointe de l’innovation afin de mieux servir nos clients et d’améliorer la rentabilité », a déclaré la société.

C’est une approche plug and play qui amènera Ramsey et son équipe à rechercher de nouveaux noms à intégrer.

« L’acquisition de nouvelles marques est au cœur de notre stratégie et un moteur important de notre croissance future », a déclaré Aka. «Nous recherchons des marques qui diversifient notre portefeuille grâce à de nouvelles données démographiques, de nouveaux marchés ou de nouveaux goûts en matière de mode, ce qui nous permet de croître sans cannibaliser nos marques actuelles. Nous recherchons des marques directes aux consommateurs avec une forte clientèle et une expérience éprouvée en matière d’exploitation rentable, mais nous avons besoin d’aide pour évoluer pour accélérer davantage leur croissance. »

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