Actif à risque défini

Qu’est-ce qu’un actif à risque ?

Un actif à risque est tout actif qui comporte un certain degré de risque. Les actifs à risque font généralement référence aux actifs qui présentent un degré de volatilité des prix important, tels que les actions, les matières premières, les obligations à haut rendement, l’immobilier et les devises.

Plus précisément, dans le contexte bancaire, un actif à risque fait référence à un actif détenu par une banque ou une institution financière dont la valeur peut fluctuer en raison des variations des taux d’intérêt, de la qualité du crédit, du risque de remboursement, etc.

Le terme peut également désigner les capitaux propres d’une entreprise en difficulté financière ou au bord de la faillite, car les créances de ses actionnaires seraient inférieures à celles des obligataires de l’entreprise et des autres prêteurs.

Comprendre les actifs à risque

L’appétit des investisseurs pour les actifs à risque varie considérablement au fil du temps. La période de 2003 à 2007 a été marquée par une forte appétence pour le risque, car la demande galopante des investisseurs a fait grimper les prix de la plupart des actifs associés à un risque supérieur à la moyenne, notamment les matières premières, les marchés émergents, les titres adossés à des crédits hypothécaires à risque, ainsi que les devises des exportateurs de matières premières tels que que le Canada et l’Australie. La récession mondiale de 2008 à 2009 a déclenché une aversion massive pour les actifs à risque, les capitaux fuyant vers la valeur refuge par excellence des bons du Trésor américain.

Depuis mars 2009, alors que les fluctuations de l’appétit pour le risque sont devenues plus prononcées en raison de préoccupations macroéconomiques mondiales, telles que la dette souveraine européenne (en 2010 et 2011) et la falaise fiscale américaine (en 2012), les observateurs du marché ont commencé à désigner les périodes où les investisseurs ont un appétit substantiel pour les actifs à risque comme des périodes de « risque actif » et les intervalles d’aversion au risque comme des périodes « d’arrêt du risque ».

Comment les actifs à risque peuvent affecter un portefeuille

Une période d’augmentation et de baisse subséquente de la valeur de la crypto-monnaie non réglementée est un autre exemple d’actif à risque subissant les fluctuations indicatives du marché. Après que les crypto-monnaies telles que Bitcoin aient connu une utilisation accrue pour les transactions, y compris sur les marchés « darknet », leur valeur a connu une croissance rapide. Les institutions financières traditionnelles ont rapidement cherché à explorer la technologie blockchain sous-jacente qui valide les transactions de crypto-monnaie, et l’attention globale portée aux actifs numériques s’est accrue.

Les premiers investisseurs dans la crypto-monnaie ont enregistré des gains exponentiels et d’autres prospecteurs ont emboîté le pas en cherchant à créer de la richesse en investissant, parfois avec des degrés divers de compréhension des dangers potentiels. L’espoir de voir des retours rapides sur leurs investissements a continué d’attirer de nouveaux investisseurs, ce qui a été décrit comme un battage publicitaire ou un « exagération excessive ».

Une combinaison de facteurs, commençant fin 2017 et se poursuivant en 2018, a entraîné une baisse soudaine de la valeur qui a effacé non seulement les gains, mais la valeur totale de certains investissements dans la crypto-monnaie.

Une augmentation des discussions pour une éventuelle réglementation de la crypto-monnaie, couplée à des craintes de sur-spéculation, a contribué à la baisse de cet actif à risque.