L’inflation réglera l’avenir de l’or – Mieux vaut la surveiller de près – 24/7 Wall St.

Par Arkadiusz Sieron, ValueWalk

L’inflation continue d’augmenter mais pourrait bientôt atteindre son maximum. Après cela, son destin sera scellé : un déclin progressif. Est-ce la même chose qui attend l’or? Si vous aimez inviter des gens, vous avez probablement compris que certains invités ne veulent tout simplement pas partir, même lorsque vous montrez des signes subtils de fatigue. Ils ne semblent pas s’en soucier et continuent de vous raconter les mêmes blagues pas si drôles. Même dans la salle, ils parlent avec vivacité et se racontent des histoires pendant de longues minutes car ils se sont souvenus de quelque chose de très important. L’inflation est comme ce genre d’invité – toujours assis dans votre salon, même après avoir éteint la musique et être allé faire la vaisselle en bâillant bruyamment.

En effet, une forte inflation ne veut tout simplement pas partir. En fait, ça prend de l’ampleur. Comme le montre le graphique ci-dessous, l’inflation sous-jacente, qui exclut les aliments et l’énergie, a augmenté de 6,0 % au cours des 12 derniers mois, contre 5,5 % le mois précédent. Entre-temps, le taux annuel global de l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est accéléré, passant de 7,1 % en décembre à 7,5 % en janvier.

Il s’agit de la plus forte augmentation sur 12 mois depuis la période se terminant en février 1982. Cependant, à l’époque, Paul Volcker a relevé les taux d’intérêt à deux chiffres et l’inflation diminuait. Aujourd’hui, l’inflation continue d’augmenter, mais la Fed ne fait que commencer son cycle de resserrement. La stratégie de la Fed pour faire face à l’inflation est présentée dans le meme ci-dessous.

Ce qui est important ici, c’est que la récente flambée de l’inflation est généralisée, avec pratiquement tous les composants de l’indice montrant des augmentations au cours des 12 derniers mois. La part des articles dont les prix ont augmenté de plus de 2 % est passée de moins de 60 % avant la pandémie à un peu moins de 90 % en janvier 2022.

Comme le montre le graphique ci-dessous, l’indice du logement est en constante augmentation et, compte tenu de la récente flambée des « loyers demandés », il est susceptible de poursuivre sa tendance à la hausse pendant un certain temps, s’ajoutant à l’IPC global. De plus, l’indice des prix à la production (IPP) est toujours très chaud, ce qui suggère que plus d’inflation est dans le pipelinecar les entreprises répercuteront probablement l’augmentation des coûts sur les consommateurs.

Source : Sunshine Profits/ValueWalk

Alors, l’inflation culminera-t-elle bientôt ou va-t-elle s’enraciner ? Il y a des voix qui – étant donné l’énorme expansion monétaire menée en réponse à l’épidémie – affirment que l’inflation élevée sera avec nous pendant les deux ou trois prochaines années, en particulier lorsque les anticipations inflationnistes ont sensiblement augmenté. Je suis tout à fait d’accord que l’inflation élevée ne va pas disparaître cette année.

Veuillez simplement jeter un coup d’œil au graphique ci-dessous, qui montre que la pandémie a entraîné d’énormes sauts dans le ratio de la monnaie au sens large au PIB. Ce ratio a augmenté de 23%, du T1 2020 au T4 2021, alors que l’IPC n’a augmenté que de 7,7% sur la même période. Cela suggère que l’IPC a de la place pour une nouvelle augmentation.

Source : Sunshine Profits/ValueWalk