Squid Game a des leçons pour les investisseurs
S’il y a déjà eu un avertissement concernant la prise de risques extrêmes, le plus gros succès de Netflix Jeu de calmar c’est ça : 456 adultes criblés de dettes qui risquent leur vie en jouant à des jeux d’enfants pour un énorme prix en argent.
Mais j’espère que parmi les effusions de sang et les grands drames, certains des 111 millions de téléspectateurs ont enregistré la référence à l’investissement.
Dans l’épisode 3, confronté au choix de quatre formes – cercle, triangle, étoile et parapluie, le banquier Cho Sang-Woo (qui a volé de l’argent à ses clients et l’a tout perdu sur le marché) dit à son « équipe » chacun de choisir un autre une.
Il déclare : « Je pense que cela nous désavantagerait si nous n’en choisissions qu’un. Il y a ce dicton en matière d’investissement, « Essayez de ne pas garder vos œufs dans le même panier. » » Cho a raison lorsque les organisateurs du jeu révèlent que la forme que chaque joueur choisit doit être découpée dans un biscuit en nid d’abeille.
Chaque forme comporte un niveau de difficulté différent – le cercle est le plus facile à découper, le triangle un peu plus dur, l’étoile plus difficile et le parapluie le plus dur de tous.
Le parallèle entre le Jeu de calmar et l’investissement est évident – le cercle est l’argent liquide (risque faible pour une sécurité maximale), le triangle représente les obligations (risque faible à moyen), l’étoile est les actions (plus risquées que les obligations) et les volets parapluie pour les investissements alternatifs tels que l’immobilier, les matières premières et capitaux privés.
Répartir vos risques entre ces différents types d’investissements est une stratégie suivie par les investisseurs les plus prospères. Par exemple, l’indice FTSE Russell UK Private Investor Balanced est réparti entre 6 pour cent de liquidités, 20 pour cent d’obligations, 64 pour cent d’actions et 10 pour cent de propriétés commerciales et alternatives.
Cependant, dans notre vie quotidienne, beaucoup d’entre nous ont du mal à gérer l’incertitude qui accompagne la prise de risques. Nous essayons d’éviter de les prendre – seule une minorité fait de l’escalade ou du parachutisme, réhypothéque leur maison pour démarrer une entreprise ou joue pour des enjeux élevés. Alors naturellement, la notion de risque lié à notre épargne prête à confusion.
Le risque en termes d’investissement est la probabilité de pertes par rapport au rendement attendu. Beaucoup confondent la volatilité, les hauts et les bas du marché boursier, avec le risque. Mais il s’agit simplement de la rapidité ou de l’importance avec laquelle un investissement a tendance à changer de prix au fil du temps. Tous les investissements montent et baissent en prix. Mais vous n’avez perdu de l’argent que lorsque vous avez vendu : l’astuce est de rester investi pendant les périodes difficiles.
Le gourou de l’investissement Warren Buffett l’a bien expliqué : « Nous définissons le risque comme la possibilité de préjudice ou de blessure. Et à cet égard, nous pensons qu’il est inextricablement lié à votre horizon temporel pour la détention d’un actif. Je veux dire, si votre risque est que si vous avez l’intention d’acheter XYZ Corporation à 11h30 ce matin et de le vendre avant la clôture aujourd’hui, à notre avis, c’est une transaction très risquée. Parce que nous pensons que 50 % du temps, vous allez subir un préjudice ou une blessure. »
Plus vous pouvez rester longtemps investi, plus le risque d’un mauvais résultat est faible, les krachs boursiers au fil du temps ressemblant à de petites bosses sur le graphique. De plus, si vous investissez régulièrement, vous pouvez réduire le risque d’acheter des placements au mauvais moment.
Si seulement cela était enseigné à l’école. Selon la Great British Retirement Survey menée auprès de 10 000 adultes, de nombreuses personnes auraient souhaité en savoir plus sur le risque d’investissement et les avantages d’adopter une approche à plus haut risque lorsqu’ils étaient plus jeunes.
L’étude, réalisée pour Interactive Investor, a révélé que 39 pour cent des répondants non retraités et 30 pour cent des retraités ont déclaré qu’ils auraient aimé en savoir plus sur le risque plus tôt dans la vie.
La plupart des investisseurs en retraite ont des horizons à long terme, peut-être plus longs qu’ils ne le pensent. Si vous avez 20 ans et que vous investissez pour la retraite, il vous reste 40 ans. Et même si vous êtes dans la cinquantaine, vous avez encore un horizon temporel long car vous n’aurez pas besoin de tout tirer au moment de la retraite.
Même le régulateur veut éduquer les gens à prendre des risques. En septembre, la Financial Conduct Authority a souligné les dommages causés aux rendements des investissements à long terme par une trop grande aversion pour le risque. Il cible environ un cinquième des 8,6 millions de Britanniques estimés avec plus de 10 000 £ en espèces qui devraient prendre plus de risques.
Mais l’éducation nécessaire est nuancée. Les répondants à la Great British Retirement Survey ont estimé que les manières traditionnelles de décrire les attitudes face au risque étaient simplistes.
Certains prennent des risques différents avec différents pots d’argent. Un répondant a déclaré : « J’ai des investissements à faible risque qui produisent un revenu, puis des investissements à risque plus élevé qui peuvent rendre mes enfants riches. »
Parallèlement, de nombreux répondants craignaient d’investir en période d’incertitude ou regrettaient que leur anxiété face aux événements politiques de ces dernières années les ait amenés à être trop prudents. L’un d’eux a déclaré : « Je regrette de ne pas avoir investi parce que je m’attendais à ce que les marchés s’effondrent. Ils ne l’ont pas fait. Et je m’attends toujours à ce qu’ils le fassent.
L’investissement est émotionnel, et jamais plus que lorsque cela tourne mal. Alors que des gains énormes peuvent encourager l’esprit animal, des pertes énormes peuvent empêcher les gens d’investir à vie.
Une étude de Research in Finance pour l’Association of Investment Companies a révélé que 86% des investisseurs qui ont été touchés par la suspension en juin 2019 de Woodford Equity Income, le fonds géré par l’ancien gestionnaire vedette Neil Woodford, ont subi un impact négatif sur leurs finances, et 53 pour cent ont signalé un impact négatif sur leur bien-être général.
contrairement à Jeu de calmar, investir n’est généralement pas un scénario où tout est perdu, même si cela peut l’être si vous mettez tous vos œufs dans le même panier : cela a été dévastateur pour ceux qui l’ont fait avec Woodford.
Mais plus de joueurs devront peut-être accepter plus de risques. En choisissant plus d’étoiles et de parapluies plutôt que des cercles et des triangles, vous vivrez peut-être avec moins de regrets financiers.
Moira O’Neill est responsable des finances personnelles, Interactive Investor