Le Grand Débat – Le New Indian Express
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NEW DELHI : L’or, le métal le plus acceptable au monde depuis 5 000 ans avant JC et particulièrement pendant une crise, s’est négocié lentement et latéralement au cours des dernières sessions alors que les investisseurs transféraient de l’argent vers des actifs plus risqués. En 2021, le précieux métal jaune a perdu une grande partie de son éclat, grâce à la hausse phénoménale des marchés boursiers locaux au milieu de l’incertitude économique mondiale causée par la pandémie de Covid-19.
En fait, la crypto-monnaie du nouvel âge a donné de meilleurs rendements que l’or, forçant même les investisseurs qui étaient obstinément optimistes sur le métal précieux jusqu’à récemment à se tourner vers la crypto-monnaie. Les passionnés de cryptographie ont souvent appelé Bitcoin « l’or numérique », prédisant que la monnaie virtuelle populaire est susceptible d’éclipser le lingot traditionnel – l’or.
L’or perd-il de son éclat ?
Mais qu’est-ce qui s’oppose à l’or – l’investissement refuge à l’ancienne ? Considérez ces chiffres. D’un sommet de 56 000 ` pour 10 g en août de l’année dernière, le prix intérieur de l’or a chuté à 47 487 ` actuellement. Le contrat à terme d’octobre sur l’or chez Multi Commodity Exchange (MCX) a clôturé à 47 166 £ par 10 g. Sur les marchés mondiaux, les taux de l’or ont atteint un sommet en sept semaines vendredi, alors que le ralentissement de la croissance de l’emploi aux États-Unis a apaisé les craintes que la Réserve fédérale ne réduise bientôt les mesures de relance. L’or au comptant a augmenté de plus de 1% à 1 830 $.
L’Inde, parmi les plus grands détenteurs d’or au monde, a vu ses investissements dans la cryptographie passer d’environ 200 millions de dollars à près de 40 milliards de dollars l’année dernière, selon la plateforme de données blockchain Chainalysis. Bitcoin, par exemple, se négociait au-dessus de 60 000 $ jusqu’à récemment, passant de 0,08 $ à son lancement en 2008.
« L’une des raisons pour lesquelles l’or s’est déplacé latéralement est que pendant un certain temps, il y avait une appréhension d’une réduction progressive de la Fed américaine et d’une hausse des taux. Bien que cela ait changé maintenant, il n’y a pas de déclencheurs immédiats pour une hausse des prix. Le prix du métal jaune ne regarderait à la hausse que s’il y avait une nouvelle incertitude mondiale – disons, par exemple, une autre vague de Covid-19 ou des tensions géopolitiques », a déclaré Joydeep Sen, fondateur de wiseinvestor.in.
En outre, le renforcement de la roupie a exercé une pression sur les prix de l’or. La demande physique d’or est restée faible ces derniers temps, les bijoutiers ayant suspendu leurs achats, espérant une baisse des prix. Quelle que soit la demande, l’offre reste disproportionnellement faible. Plus tôt, le métal précieux a également réagi à une augmentation des prix du pétrole brut en plus des fluctuations du Dollar Index et de l’Euro.
Aujourd’hui, cependant, il réagit davantage à la performance des marchés d’actions, qui ont attiré de nombreux flux de capitaux et atteint de nouveaux sommets chaque semaine. Les observateurs du marché affirment que les actions continueront d’augmenter, même s’il peut y avoir des corrections intermittentes alors que les perspectives de rendement dans d’autres classes d’actifs, y compris l’or, restent limitées. Pour les prix de l’or, le niveau attrayant de 50 000 semble loin.
« Des indices de référence record ont conduit les gens à liquider de l’or pour acheter des actions au cours des dernières semaines. Un dollar toujours fort a également conduit à la baisse. Ne vous attendez pas à ce que les prix atteignent le niveau de 50 000 cette année », a déclaré Hareesh V, Research Head Commodities chez Geojit Financial Services.
Crypto-monnaies : l’heure de la retenue
Ces derniers temps, les bitcoins ont pris de l’importance en tant qu’investissement de réserve de valeur car, comme l’or, ils ont tendance à servir de couverture contre la dévaluation et la volatilité des devises, selon les observateurs du marché. Mais avec l’ambiguïté autour du statut juridique des crypto-monnaies en Inde, les investisseurs doivent être conscients du risque de toute mesure réglementaire contradictoire de la part du gouvernement ou de la Reserve Bank of India à l’avenir. Alors que le gouvernement a envoyé un signal mitigé en ce qui concerne les crypto-monnaies, la RBI a été plus catégorique dans sa dénonciation des monnaies numériques, le gouverneur Shaktikanta Das affirmant récemment que les crypto-monnaies privées restent un risque pour la stabilité financière.
Hareesh, comme de nombreux autres experts de l’or, dit qu’il est naïf de croire qu’un métal qui a soutenu l’intérêt humain pendant deux millénaires perdrait soudainement de l’attrait pour une crypto-monnaie très volatile.
Faut-il investir dans la crypto ? Écoutons les experts
« Les crypto-monnaies ont généré de meilleurs rendements que les autres classes d’actifs, mais il ne faut pas perdre de vue le risque élevé et la forte volatilité. L’or a donné des rendements stables et est la monnaie ultime des banques centrales. Ainsi, les commerçants peuvent utiliser Bitcoin pour la spéculation et le gain à court terme », selon Renisha Chainani, responsable de la recherche, Augmont Gold for All.
Hareesh dit que le métal jaune ne devrait idéalement pas représenter plus de 15% dans son portefeuille d’investissement car il s’est imposé comme une valeur refuge, une couverture contre l’inflation et un conservateur de valeur.
Sen a expliqué que l’or et la crypto-monnaie ne sont pas des investissements strictement comparables, car le premier est historique, éprouvé et connu, tandis que le second n’est pas vraiment prouvé avec des possibilités infinies à la fois à la hausse (gains) et à la baisse (pertes). « Pour les investisseurs conservateurs, l’or est meilleur et pour ceux qui préfèrent la montée d’adrénaline des montagnes russes, la crypto-monnaie vaut la peine d’être essayée », a-t-il ajouté.
