Définition bêta internationale

Qu’est-ce que la bêta internationale

Le bêta international (également appelé « bêta mondial ») est une mesure du risque systématique ou de la volatilité d’une action ou d’un portefeuille par rapport à un marché mondial plutôt qu’à un marché national.

Comprendre la bêta internationale

Le concept de bêta international est particulièrement pertinent dans le cas de grandes entreprises multinationales ayant des activités mondiales et dont le cours des actions est plus étroitement corrélé à un indice boursier mondial qu’à l’indice boursier de référence dans leur pays de résidence.

Les investisseurs peuvent utiliser le modèle d’évaluation des immobilisations de base (CAPM) pour déterminer le rendement attendu d’un actif en fonction de son bêta national et du rendement attendu du marché intérieur. De même, le CAPM mondial peut être utilisé pour calculer les rendements attendus d’un actif en fonction de son bêta international et du rendement attendu d’un indice mondial, tel que le Morgan Stanley World Index.

Le terme « bêta international » dans le contexte de la finance ou de la théorie du portefeuille ne doit pas être confondu avec le bêta-test international, qui fait référence au test de produits logiciels sur les marchés internationaux.

Comme indiqué ci-dessus, le modèle mondial d’évaluation des immobilisations (CAPM) peut aider les investisseurs à calculer les rendements attendus d’un actif, en fonction de son bêta international. Le CAPM global étend le concept du modèle traditionnel d’évaluation des actifs financiers (CAPM) en incorporant les risques de change (généralement avec une prime de risque de change).

Le CAPM global s’étend sur l’équation traditionnelle du CAPM :

$\begin{array}{cc}& \stackrel{}{{}_{}}\end{array}$

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rendement attendu du marché

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Dans le CAPM international (ICAPM), en plus d’être rémunérés pour la valeur temps de l’argent et la prime pour décider de prendre un risque de marché, les investisseurs sont également récompensés pour leur exposition directe et indirecte aux devises étrangères. L’ICAPM permet aux investisseurs de tenir compte de la sensibilité aux variations de devises étrangères lorsque les investisseurs détiennent un actif.

Bêta international et indice mondial Morgan Stanley

L’indice Morgan Stanley Capital International All Country World hors États-Unis (MSCI ACWI Ex-US) peut aider les investisseurs qui évaluent séparément leurs actions américaines et internationales. L’indice MSCI ACWE Ex-US offre un moyen de surveiller l’exposition internationale en dehors des investissements américains.

Les dix principaux avoirs du MSCI ACWI Ex-US au 30 juin 2021 étaient les suivants :

• Taiwan Semiconductor Mfg.
• Tencent Holdings (CN)
• Alibaba Grp Hdg. (HK)
• Se nicher
• Samsung Electronics Co.
• ASML Hdg.
• Roche Holding Genuss
• LMVH Moët Hennessy
• Novartis
• Toyota Motor Corp.

Ces avoirs couvrent la Chine, le Japon, le Royaume-Uni, la France, le Canada, entre autres pays. Les pondérations des pays incluent : Japon (14,3 %), Chine (11,74 %), Royaume-Uni (8,87 %), France (7,1 %), Canada (7,03 %) et Autres (50,96 %).