8 actions technologiques en vogue que Goldman Sachs aime en 2022
Une solide année de performance pour les actions de puces en 2021 au milieu de pénuries majeures causées par une pandémie n’amène pas Goldman Sachs à renoncer à des transactions clés dans le secteur en pleine ébullition.
L’analyste Toshiya Hari a révélé lundi dans une nouvelle note de recherche huit noms dans le domaine des puces qui sont les meilleurs choix pour la banque d’investissement : Advanced Micro Devices, Marvell, Analog Devices, Teradyne, Impinj, Micron, ON Semiconductor et Qorvo.
Hari prévient cependant que la sélection de titres dans les puces prendra une plus grande importance cette année après une forte progression dans le secteur en 2021.
« Malgré les inquiétudes cycliques, nous pensons que 2022 offrira de nombreuses opportunités d’actions individuelles compte tenu de la dispersion des performances des prix que nous avons observée au cours des dernières années. Semblable à notre approche à l’horizon 2021, nous recommandons aux investisseurs de détenir des sociétés/actions avec des moteurs idiosyncratiques qui peuvent augmenter la croissance lors d’une reprise soutenue ou au moins partiellement compenser la faiblesse générale de l’industrie en cas de ralentissement », a déclaré Hari.
L’appel de Hari sur ces actions reflète plusieurs facteurs.
Premièrement, il existe des catalyseurs spécifiques au secteur, tels que l’augmentation des budgets des entreprises pour les centres de données, l’adoption continue des smartphones 5G et le déploiement de l’infrastructure, et un rebond de la production automobile et industrielle.
Hari a expliqué : « Une accélération d’un large éventail de tendances séculaires (par exemple, la transition vers le cloud, la prolifération de l’IA/ML, de l’EV/ADAS et de la FA, entre autres) qui sont permises par les semi-conducteurs a entraîné ou entraîne un changement fondamental dans Dans l’ensemble, alors que nous entrons en 2022 avec une posture quelque peu prudente, nous nous attendons à ce que les fondamentaux restent solides tout au long du 1S22, et que tout signe de modération/faiblesse cyclique se manifeste dans la dernière partie de l’année, au plus tôt. »
Quant aux autres catalyseurs importants pour ces huit actions de puces, Hari pense que l’inflation persistante est bonne et que la valorisation relative reste attrayante.
« Après sa troisième année consécutive de surperformance par rapport au S&P 500, le SOX [Index] se négocie à une prime d’environ 21 % par rapport au SPX sur le P/E NTM [multiple] et proche de ses plus hauts depuis 2010. L’image de valorisation, cependant, est moins précise pour l’action médiane dans notre univers de couverture. En fait, le stock médian de notre couverture se négocie actuellement avec une remise d’environ 7 % par rapport au SPX. Bien que nous soyons clairement conscients du cycle et de la tendance des multiples à se comprimer à mesure que nous approchons du sommet d’un cycle, nous pensons que le secteur mérite de se négocier à un prix supérieur au marché au sens large pour son profil de croissance des revenus 1) supérieur à la moyenne, 2 ) profil de marge, 3) génération de FCF, 4) profil de rendement pour l’actionnaire et 5) barrières à l’entrée », a ajouté Hari.
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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