7 questions pour l’anarchiste Bitcoin Eric Voskuil

Bloomberg

Le monde fait face à une pénurie d’approvisionnement plus longue alors que les usines chinoises se contractent

(Bloomberg) – L’usine d’Eric Li qui fabrique des abat-jours en verre pour des entreprises telles que Home Depot Inc. est en train de dépasser ses limites avec des ventes doublant leur niveau prépandémique, mais comme de nombreux fabricants chinois, il ne prévoit pas d’étendre ses activités – un des réticences qui pourraient ralentir le rythme de la croissance économique de la Chine cette année et prolonger une pénurie de biens ressentie dans le monde à mesure que la demande augmente. La flambée des prix des matières premières signifie que «les marges sont comprimées», explique Li, propriétaire de Huizhou Baizhan Glass Co. Ltd., dans la province du Guangdong, dans le sud de la Chine, qui génère environ 30 millions de dollars de revenus annuels. La reprise économique mondiale étant toujours inégale, «l’avenir est très incertain, il n’y a donc pas beaucoup de pression pour accroître la capacité», ajoute-t-il. La combinaison de la hausse des prix des intrants, de l’incertitude sur les perspectives d’exportation et d’une faible reprise de la demande des consommateurs nationaux signifiait que les Chinois les investissements manufacturiers de janvier à avril étaient de 0,4% inférieurs à ceux de la même période en 2019, selon les statistiques officielles (la comparaison avec 2019 élimine la distorsion des données pandémiques de l’année dernière) .En raison de la grande taille du secteur manufacturier chinois, cela pose un risque à la fois à la croissance du pays – qui devrait actuellement atteindre 8,5% en 2021, selon un décompte des économistes de Bloomberg – et à une économie mondiale aux prises avec des pénuries d’approvisionnement et des prix en hausse. ont un impact «considérable» sur la croissance du PIB cette année, a déclaré l’économiste chinois de Citigroup Inc., Li-gang Liu. Une baisse des investissements pourrait nuire aux importations de biens d’équipement et d’équipements en provenance d’économies développées comme le Japon et l’Allemagne, «ce qui à son tour pourrait ralentir leur reprise économique et rebondir également», a-t-il ajouté. les entreprises ressentent la pression. Basée dans la province orientale de l’Anhui, la société fabrique des condensateurs utilisés pour fabriquer des circuits électroniques, avec des ventes principalement sur le marché intérieur. Jing Yuan, le fondateur, affirme que les commandes augmentent jusqu’à 30% d’une année sur l’autre, mais que les bénéfices sont en baisse de 50% en raison de l’augmentation des coûts des matériaux qui ne sont pas facilement répercutés sur les clients. il doit payer un demi-mois avant la livraison afin de sécuriser le cuivre et les autres métaux, qu’ils payaient auparavant pendant des mois après avoir reçu, a-t-il déclaré. «La question des matières premières doit être abordée par le gouvernement», a-t-il ajouté. Ce que dit Bloomberg Economics… L’industrie chinoise absorbe des pressions importantes sur les coûts dues à la hausse des prix des matières premières – amortissant ainsi l’impact inflationniste pour le reste du monde. Cela durera-t-il? Notre analyse des marges brutes suggère que cela pourrait encore plus longtemps: les industries en aval – où la crise des coûts est la plus sévère – ont encore un petit coussin. David Qu, économiste chinois Pour le rapport complet, cliquez ici. ne pouvant pas utiliser leurs installations existantes, l’expansion serait donc de peu d’utilité. Le constructeur chinois de véhicules électriques Nio Inc. a suspendu la production dans l’une de ses usines le mois dernier, en raison d’une pénurie de micropuces.Modern Casting Ltd., qui fabrique des produits en fer et en acier dans le Guangdong, a publié ce mois-ci une note aux clients disant qu’elle ne le serait pas. capable de répondre à ses commandes actuelles en raison des coûts élevés des matières premières. Un membre du personnel qui a répondu au téléphone au bureau de l’entreprise a confirmé la note, mais a refusé de donner plus de détails.Transition de croissance En plus de l’augmentation des coûts des intrants, les entreprises chinoises sont confrontées à une transition cahoteuse vers les dépenses de consommation nationales pour soutenir leur reprise post-pandémique. Les exportations, point fort de la Chine l’année dernière, pourraient commencer à ralentir, car le déploiement des vaccins incitera les consommateurs des pays riches à réorienter leurs dépenses vers les services. Pendant ce temps, le taux de croissance des dépenses de consommation chinoises n’a pas encore complètement récupéré.Le sentiment d’investissement parmi les petites et moyennes entreprises chinoises est inférieur aux niveaux observés même en 2018-9, lorsque les incertitudes liées à la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine ont freiné les plans d’expansion, selon une enquête régulière menée auprès de plus de 500 entreprises chinoises par Standard Chartered Plc. « La demande est toujours principalement soutenue par les exportations, les entreprises nationales sont donc conscientes que cela n’est pas durable », a déclaré Lan Shen, économiste chinois de Standard Chartered. les secteurs orientés ont été repoussés à leurs limites, les fabricants ciblant les consommateurs chinois restent en grande partie relâchés en raison d’une demande intérieure modérée.La croissance des ventes au détail a été de 4,3% en avril sur une base moyenne de deux ans, ce qui élimine les effets de base de la pandémie, moins de la moitié des taux de croissance pré-pandémique. L’utilisation globale de la capacité des constructeurs chinois est tombée à 77,6% au premier trimestre, contre 78,4% au cours des trois mois précédents, le secteur automobile étant le plus durement touché par la surcapacité après trois années de baisse des volumes de ventes. ont déjà renforcé leur capacité et se concentreront désormais sur les mises à niveau progressives. « La majorité de l’investissement a été réalisée », a déclaré Jochen Siebert de JSC Automotive Consulting. La Chine a ordonné aux entreprises publiques de se développer l’année dernière, avec une croissance de leurs investissements de 5,3% en 2020 par rapport à l’année précédente dépassant facilement l’augmentation de 1% de investissement privé. Mais pour une reprise durable des investissements, le marché, et non l’État, doit se sentir confiant.Carsten Holz, expert en statistiques sur les investissements chinois à l’Université des sciences et technologies de Hong Kong, estime que les entreprises privées ont représenté 87% de l’investissement manufacturier en 2015, l’année la plus récente des données disponibles. Ils sont plus sensibles aux coûts des intrants. « Il y a une pandémie et une insécurité concernant le commerce futur étant donné une nouvelle administration américaine, ni l’un ni l’autre n’est propice à l’investissement qui repose sur des perspectives de croissance à long terme », a déclaré Holz. défi pour les fabricants orientés vers l’exportation. Gordon Gao, qui exporte des produits de jardinage depuis la Chine, a déclaré qu’il avait dû rejeter 80% des commandes cette année en raison de retards dans les ports. Dans un cas, une commande passée avant la mi-février n’a pu être expédiée que trois mois plus tard lorsqu’un client a finalement sécurisé un conteneur.Beijing a tenté d’améliorer les conditions des entreprises privées en ordonnant une répression de la spéculation pour réduire les prix des matières premières et faciliter l’accès à la banque. Pourtant, le gouvernement continue de retirer progressivement les mesures de relance budgétaire et monétaire introduites au milieu de la pandémie l’année dernière. Il a fixé un objectif relativement peu ambitieux de croissance «supérieure à 6%» pour cette année, et le Politburo du Parti communiste a signalé le mois dernier qu’il donnerait la priorité aux réformes pour contrôler les prix des logements et la croissance de la dette. vers une réduction des risques pour le secteur financier », a déclaré Adam Wolfe, économiste chez Absolute Strategy Research, basé à Londres. «Les risques pour la croissance économique semblent orientés à la baisse, en particulier pour les secteurs à forte intensité de capital et liés à la construction.» Pour des fabricants comme Li, une période plus longue de croissance intérieure et de contrôle des prix des intrants sera nécessaire avant que l’expansion des capacités ne se produise. cartes. Alors que son entreprise de 200 travailleurs a embauché du nouveau personnel permanent avant la pandémie, pour le moment, il préfère passer les risques d’investissement à d’autres. «Je ne ferais pas cela maintenant, je préférerais embaucher des travailleurs temporaires et sous-traiter le reste. », A-t-il déclaré. Plus d’histoires comme celle-ci sont disponibles sur bloomberg.com