7 actions les plus exposées à Thanksgiving : BofA
Les fêtes de Thanksgiving attireront probablement des foules plus importantes que l’année dernière et entraîneront des coûts plus élevés.
Une note récente de la Bank of America a détaillé les entreprises qui sont le plus exposées aux meilleurs plats de vacances au milieu des goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement, de l’inflation, des problèmes persistants de COVID, des stocks faibles et de l’évolution des comportements des consommateurs.
Ces sociétés sont Campbell’s Soup Company (CPB), General Mills (GIS), The Kraft Heinz Company (KHC), Conagra Brands (CAG), Hormel Foods Corporation (HRL), McCormick & Company (MKC) et The Duckhorn Portfolio, Inc. (NAPA).
« Nous avons examiné l’exposition des entreprises aux meilleurs plats de Thanksgiving : dinde, farce, petits pains, sauce, casserole de haricots verts, pommes de terre, dessert au macaroni au fromage et au vin », ont déclaré les analystes. « Dans l’ensemble, CPB, GIS, KHC, CAG, MKC, HRL et NAPA sont les plus exposés. KHC et NAPA sont nos valeurs préférées dans ce groupe. »
Les articles au centre de l’assiette de Thanksgiving voient plus de pouvoir de tarification
Les gens semblent à nouveau se rassembler autour de la table, ont déclaré les analystes, alors que les données des conversations sur les réseaux sociaux ont révélé que les mentions de « vaccins » étaient en hausse tandis que les mentions de « FaceTime », « distanciation sociale » et « annulée » ont diminué. (« Friendsgiving » et « day drink » ont également connu des augmentations.)
Et que les consommateurs optent pour la dinde ou le jambon, la purée de pommes de terre ou les patates douces garnies de guimauve, les options traditionnelles ou à base de plantes, ils sont susceptibles de payer plus avec l’inflation qui frappe les prix des aliments.
L’indice des coûts de Thanksgiving de l’American Farm Bureau prévoit une augmentation de 14 % d’une année sur l’autre pour 2021, entraînée par une augmentation de 24 % des prix de la dinde.
« Lorsque vous regardez davantage les aliments au centre de l’assiette, il n’y a généralement pas eu beaucoup de pouvoir de fixation des prix », a déclaré Bryan Spillane, analyste principal des aliments et boissons chez BofA Global Research, à Yahoo Finance Live ( vidéo ci-dessus). « Mais ce qui est inhabituel cette année, c’est qu’il y en a eu. Les entreprises alimentaires, en particulier, ont commencé à augmenter les prix au milieu de l’année, et il n’y a pratiquement pas eu d’élasticité.
Cela dit, a ajouté Spillane, le comportement des consommateurs devrait changer à un moment donné.
« Quelque chose que nous observons vraiment alors que nous entrons dans l’année prochaine est : à quel moment le consommateur commence-t-il à reculer et commençons-nous à voir une baisse ou un autre comportement qui démontre que les consommateurs ressentent ce pincement ? » dit Spillane.
Appétence des investisseurs pour les entreprises du secteur de l’alimentation et des boissons
La principale entreprise avec le plus grand potentiel de hausse ou de baisse est Campbell’s, à laquelle BofA a attribué une note de « sous-performance ».
« Campbell souffre de quelques problèmes », a déclaré Spillane. « L’un est qu’ils connaissent une inflation importante. Ils ont un portefeuille de produits un peu plus asymétrique… pour les ménages à revenu moyen et faible. C’est donc peut-être un domaine dans lequel il peut y avoir une certaine sensibilité à la répercussion de ces prix. »
L’entreprise emblématique de la soupe est également très exposée directement et indirectement aux pénuries de main-d’œuvre et aux coûts de main-d’œuvre plus élevés, a ajouté Spillane.
BofA a également attribué au fabricant d’assaisonnements McCormick & Company une note de « sous-performance », avec un objectif de prix de 84 $.
McCormick « se négocie toujours à une valorisation supérieure », a déclaré Spillane, ajoutant que même s’il a bénéficié du fait que les gens ont davantage cuisiné à la maison au cours des 18 derniers mois, « à un moment donné, à mesure que les choses se modéreront, vous verrez moins de ce comportement de cuisine à la maison. Et cela va créer un surplomb pour McCormick.
D’un autre côté, « Hershey [HSY] est bien positionné », a déclaré Spillane, en particulier en ce qui concerne l’environnement inflationniste.
« La combinaison d’une catégorie qui continue de croître très fortement où il y a encore beaucoup d’innovation de produit et où il y a un pouvoir de fixation des prix démontré, nous pensons que Hershey est vraiment bien configuré pour être en mesure peut-être encore plus que de protéger les marges, peut-être potentiellement croître marges alors que nous parcourons une partie de cette inflation », a-t-il expliqué.
BofA a également attribué au fabricant de rembourrage Stove Top Kraft Heinz une note d’achat avec un objectif de prix de 46 $.
« Nous pensons que cela est justifié en raison de notre opinion selon laquelle KHC est bien placé pour capter la croissance associée à l’évolution de la demande des consommateurs liée aux récessions et au stockage du garde-manger compensée par des niveaux d’endettement supérieurs à la moyenne », ont écrit les analystes.
Grace est rédactrice adjointe pour Yahoo Finance.
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