3 raisons pour lesquelles Amazon devrait dépenser des milliards pour acheter Kohl’s : analyste


Et juste comme ça, Kohl’s en difficulté est l’un des produits les plus en vogue à Wall Street.

L’analyste du commerce de détail de Guggenheim, Robert Drbul, a déclaré vendredi dans une nouvelle note de recherche qu’Amazon pourrait exprimer son intérêt pour l’achat de Kohl’s.

« Parmi les opportunités, il y aurait 1) les clients, 2) les catégories et 3) les emplacements « , a déclaré Drbul. « Pour les clients, selon le numérateur, environ 62 % des acheteurs de Kohl sont membres Prime aujourd’hui, il pourrait donc y avoir une opportunité Prime supplémentaire pour Amazon. Les données du numérateur montrent également que les acheteurs de Kohl ont dépensé environ 100 milliards de dollars chez Walmart et Target en 2021 (ex- épicerie), avec 22 milliards de dollars dépensés dans la journée suivant un achat sur Amazon, illustrant de nombreuses ventes hors ligne adressables. Les clients de Kohl sont également plus âgés, avec 63 % des acheteurs de plus de 45 ans, ce qui, selon nous, est beaucoup plus élevé qu’Amazon aujourd’hui. , nous pensons qu’Amazon reste concentré sur le développement de son activité de vêtements, par exemple (environ 10 % des dépenses, sur la base de notre analyse des données du numérateur), qui représente la majorité des activités de Kohl. »

L’analyste ne croit pas qu’une offre d’Amazon soit imminente. Il a réitéré une cote d’achat sur les actions de Kohl et a proposé un objectif de cours de 75 $.

Tout intérêt d’Amazon pour Kohl’s ne serait pas complètement exagéré.

Kohl’s a signé un partenariat pour gérer les retours d’Amazon en 2017 dans le but d’augmenter le trafic en magasin. La relation s’est depuis étendue pour englober les retours d’Amazon dans tous les plus de 1 150 magasins de Kohl. Pendant ce temps, Amazon serait désireux d’ouvrir des magasins de vêtements de haute technologie.

Les discussions sur l’accord surviennent alors que Kohl’s a reçu une offre privée de 9 milliards de dollars de Starboard Value la semaine dernière, selon une personne proche du dossier. La centrale d’investissement de détail Sycamore Partners aurait également donné un coup de pied aux pneus de Kohl’s.

« Kohl’s Corporation a confirmé aujourd’hui qu’elle a reçu des lettres exprimant son intérêt pour l’acquisition de la société. Le conseil d’administration de Kohl déterminera la ligne de conduite qu’il estime être dans le meilleur intérêt de la société et de ses actionnaires. Les actionnaires ne sont pas tenus de prendre action en ce moment », a déclaré Kohl dans un communiqué de presse du 24 janvier.

Les actions de Kohl’s ont augmenté de 21 % pour atteindre 60 $ depuis le début de l’année, ce qui donne à la société une capitalisation boursière de 8,3 milliards de dollars.

Les offres de mise en service de Kohl reflètent la pression exercée par deux investisseurs activistes réputés.

L’investisseur activiste Macellum – qui a attaqué l’entreprise en 2021 et s’est ensuite installé – a déclaré plus tôt ce mois-ci que Kohl’s n’avait rien fait pour générer de la valeur pour les actionnaires.

SAN RAFAEL, CALIFORNIE - 24 JANVIER : le logo Kohl's est affiché à l'extérieur d'un magasin Kohl's le 24 janvier 2022 à San Rafael, Californie.  Le détaillant Kohl's a reçu une offre publique d'achat non sollicitée de 9 milliards de dollars de l'investisseur activiste Starboard Value par l'intermédiaire d'Acacia Research Corp. L'offre est de 64 dollars par action par rapport au dernier cours de clôture de 46,84 dollars par action vendredi.  (Photo de Justin Sullivan/Getty Images)

Le logo Kohl’s est affiché à l’extérieur d’un magasin Kohl’s le 24 janvier 2022 à San Rafael, en Californie. Le détaillant Kohl’s a reçu une offre publique d’achat non sollicitée de 9 milliards de dollars de l’investisseur activiste Starboard Value par l’intermédiaire d’Acacia Research Corp. L’offre est de 64 dollars par action par rapport au dernier cours de clôture de 46,84 dollars par action vendredi. (Photo de Justin Sullivan/Getty Images)

L’investisseur activiste fait pression pour un rafraîchissement du conseil d’administration et pour que Kohl’s poursuive des alternatives stratégiques telles que la scission de ses opérations de commerce électronique, la vente de l’entreprise ou la cession de milliards de dollars de biens immobiliers qu’elle possède.

Macellum pense que Kohl’s vaut facilement 100 $ par action s’il devait vraiment approuver ces mouvements créateurs de valeur.

Outre Macellum, Engine Capital a lancé il y a quelques semaines une nouvelle attaque militante contre Kohl’s. Dans sa propre lettre, Engine Capital demande à Kohl’s d’envisager une vente dans son intégralité ou de scinder son activité en ligne (similaire à ce que l’investisseur activiste Jana supplie Macy’s de faire).

Brian Sozzi est rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.

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