3 actions ultra-populaires sans notation d’achat à Wall Street

Lvous cherchez à acheter une action ? Il y a de fortes chances que Wall Street ait une opinion favorable de la société cotée en bourse que vous cherchez à ajouter à votre portefeuille.

Selon les données de CNBC, plus de 90 % de tous S&P 500 les notations des actions des analystes de Wall Street étaient l’équivalent de « acheter » ou de « conserver » entre 1997 et 2017. À l’exception des courtes périodes en 2002-2003 et 2008-2009, les notations de vente n’ont toujours représenté que 1 % à 6 % des toutes les notations des entreprises du S&P 500 ce siècle.

L’une des raisons de ce « biais d’achat » est la croissance de l’économie américaine et mondiale au fil du temps. Historiquement, le marché boursier évolue également à la hausse sur le long terme. Les analystes de Wall Street pourraient simplement jouer sur les chances favorables que les entreprises de meilleure qualité prennent de la valeur au fil du temps.

En outre, Le journal de Wall Street a noté il y a quelques années que les analystes de Wall Street hésitent à émettre des notations de vente afin de ne pas briser les ponts pour leurs clients ou pour eux-mêmes avec les entreprises qu’ils couvrent. Peu importe le raisonnement, les cotes de vente sont rares à Wall Street.

Source de l’image : Getty Images.

Mais ne dites pas cela aux actionnaires des trois actions ultra-populaires suivantes. Il s’agit de trois des 16 actions les plus détenues sur le Robin des Bois (NASDAQ : CAPOT) plate-forme, et aucun d’entre eux n’a une seule note d’achat d’un analyste de Wall Street.

Aurora Cannabis

L’un des plus gros buzzkills, selon Wall Street, est le stock canadien de marijuana Aurora Cannabis (NASDAQ : ACB). Aurora, qui était à un moment donné l’action la plus détenue sur Robinhood, est couverte par 13 institutions de Wall Street, dont sept évaluent la société comme l’équivalent d’une détention et dont six pensent qu’il s’agit d’une vente.

Bien qu’Aurora Cannabis soit responsable d’une grande partie de cette négativité, certains de ses problèmes peuvent être attribués aux régulateurs fédéraux et provinciaux canadiens qui ont fait défaut à l’industrie du cannabis. Par exemple, le système de loterie de l’Ontario pour attribuer des licences de vente au détail jusqu’en 2019 était terrible et n’a entraîné l’ouverture que de quelques dizaines de dispensaires. Les stocks de pots canadiens tentent toujours de se remettre des goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement dans la province la plus peuplée du pays.

Mais comme je l’ai mentionné, Aurora Cannabis n’est pas sans faute. L’entreprise a étendu sa capacité de production bien au-delà de ce qui était nécessaire. À un moment donné, il détenait 15 installations de production qui auraient pu produire plus de 600 000 kilos de production annuelle de cannabis si elles étaient pleinement opérationnelles. La direction a depuis fermé cinq de ces petites installations, vendu une serre de 1 million de pieds carrés qui n’a pas été rénovée pour la production de cannabis et arrêté la construction de deux des plus grands projets de l’entreprise.

Pourtant, même avec cette réduction agressive des coûts, Aurora Cannabis est encore loin de générer des bénéfices positifs avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA). Alors que la société continue de dépenser de l’argent et que l’équipe de direction précédente a largement payé en trop pour une douzaine d’acquisitions, elle a régulièrement dû vendre ses actions ordinaires pour lever des capitaux pour payer ses factures et financer des rachats.

Compte tenu d’un fractionnement inversé adopté l’année dernière pour éviter la radiation, le nombre d’actions d’Aurora est passé d’environ 1,3 million d’actions en juin 2014 à 198 millions d’actions à la mi-mai. Ce type de dilution est précisément la raison pour laquelle les actions de la société ont baissé de près de 95 % depuis mars 2019.

Le sel dans la blessure, c’est que les ventes légales d’herbe au Canada ont atteint des records mensuels, alors que les revenus du pot récréatif d’Aurora ont été réduits de plus de la moitié au cours de son troisième trimestre fiscal.

Source de l’image : Getty Images.

Les producteurs de cadrans solaires

Un autre stock de pot canadien dans la zone de non-achat pour Wall Street est une petite capitalisation Les producteurs de cadrans solaires (NASDAQ : SNDL). Même s’il s’agit de la quatrième action la plus détenue sur Robinhood, quatre des six analystes couvrant la société la considèrent comme une vente.

Bien qu’il soit assis sur une cargaison de liquidités, d’équivalents de liquidités et d’investissements à long terme (environ 948 millions de dollars), Sundial Growers a trois facteurs qui s’y opposent.

Pour commencer, l’approche de Sundial pour lever des capitaux a détruit la valeur actionnariale. Au départ, il semblait que la direction vendrait suffisamment d’actions ordinaires pour simplement rembourser la dette impayée de l’entreprise. Mais sur une période de neuf mois entre le 1er octobre 2020 et le 30 juin 2021, les dirigeants de Sundial ont émis sans relâche des actions pour lever des capitaux supplémentaires.

Le résultat final est l’émission d’environ 1,5 milliard d’actions. Avec 2 milliards d’actions en circulation, Sundial n’a pratiquement aucune chance de générer un bénéfice par action significatif, et il aura probablement du mal à rester coté sur le Nasdaq échange sans un reverse split substantiel.

Deuxièmement, l’équipe de direction de Sundial n’a pas défini de plan concret pour son capital. Bien qu’elle ait conclu un accord en espèces et en actions pour acquérir Inner Spirit Holdings en juillet et qu’elle ait engagé environ 425 millions de dollars dans sa coentreprise avec SAF Group, connue sous le nom de SunStream Bancorp, pour investir dans les opportunités de l’industrie du cannabis, la société a continué à lever de l’argent sans but avoué.

Troisièmement, Sundial a déplacé son modèle d’exploitation du cannabis en gros pour tirer parti des marges plus élevées associées au côté détail de l’équation. Malheureusement, le fait de devoir recommencer à zéro a entraîné une baisse significative des ventes d’une année sur l’autre à un moment où les ventes légales de mauvaises herbes augmentent rapidement.

En mars, j’ai plus ou moins qualifié le cadran solaire de pire stock de cannabis que l’argent puisse acheter. Ce descripteur est toujours vrai aujourd’hui.

Source de l’image : Getty Images.

Divertissement AMC

Mais l’action la plus populaire de toutes celles qui ne sont absolument pas appréciées par les analystes de Wall Street et les banques d’investissement est la chaîne de cinéma Divertissement AMC (NYSE : AMC). La troisième action la plus détenue sur Robinhood compte neuf analystes couvrant la société. Cinq d’entre eux l’ont évalué à une vente, tandis que quatre autres ont obtenu une note de maintien.

Cette distribution de notation n’est pas une surprise étant donné que l’objectif de prix consensuel de Wall Street pour AMC est de 5,44 $. Les actions de la société devraient chuter de 86% par rapport à leur niveau de clôture la semaine dernière pour atteindre cet objectif de consensus.

La raison pour laquelle le cours de l’action d’AMC a grimpé en flèche en 2021 est principalement due au fait que les investisseurs de détail s’accumulent dans le stock et parient sur une compression courte – c’est-à-dire un événement à très court terme au cours duquel les pessimistes (vendeurs à découvert) courent pour la sortie et achètent. actions pour couvrir leurs positions. Le problème pour ces optimistes est qu’aucune des données concernant AMC ne joue en leur faveur.

D’une part, les compressions courtes nécessitent généralement que certaines conditions soient remplies, qui ne sont tout simplement pas présentes pour le moment. Alors que l’intérêt à découvert de 18,8% de la société à la fin du mois d’août est supérieur à celui de la plupart des actions, son volume de transactions quotidien important signifie qu’il faudrait moins d’une journée pour que les 95,94 millions d’actions à découvert soient couvertes. La liquidité des actions d’AMC signifie que les vendeurs à découvert n’ont pas peur d’être piégés dans leur position.

Fondamentalement, l’industrie du cinéma a connu un déclin de près de deux décennies. Les billets vendus et bruts corrigés de l’inflation au box-office ont chuté de 22% entre 2002 et 2019, la dernière année complète avant la pandémie. Les offres de streaming et l’exclusivité des films considérablement réduite (30 à 45 jours maintenant, contre 75 à 90 jours avant la pandémie) sont de mauvais augure pour l’avenir de l’industrie.

Et puis il y a les performances d’exploitation d’AMC et son bilan criblé de passifs. Malgré un record de 2,023 milliards de dollars de liquidités (1,81 milliard de dollars en espèces), AMC a dépensé 576,5 millions de dollars en espèces au cours des six premiers mois de 2021. Ses dettes de location montent en flèche, elle doit 420 millions de dollars de loyer différé et elle traîne près de 5,5 milliards de dollars. endetté qu’il ne peut probablement pas payer.

Plus d’un milliard de dollars de dette totale due en 2026 et 2027 est également évalué à 70 % à 74 % de la valeur nominale. Une dette aussi bien inférieure au pair est un signe d’avertissement très réel indiquant que les détenteurs d’obligations pensent qu’un futur défaut est possible.

Pour faire court, Wall Street a toutes les raisons d’être sceptique vis-à-vis d’AMC.

10 actions que nous préférons à Aurora Cannabis Inc.
Lorsque notre équipe d’analystes primée a un conseil sur les actions, il peut être payant de l’écouter. Après tout, le bulletin qu’ils diffusent depuis plus d’une décennie, Conseiller en actions Motley Fool, a triplé le marché.*

Ils viennent de révéler ce qu’ils pensent être les dix meilleures actions que les investisseurs peuvent acheter en ce moment… et Aurora Cannabis Inc. n’en faisait pas partie ! C’est vrai – ils pensent que ces 10 actions sont encore de meilleurs achats.

Voir les 10 actions

*Le conseiller en valeurs revient le 17 septembre 2021

Sean Williams n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool recommande le Nasdaq. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.