20 actions de valeur bon marché que Wall Street prévoit d’augmenter jusqu’à 58%
Il existe de nombreux arguments pour expliquer pourquoi le marché haussier des actions américaines se poursuivra en 2022. Mais l’attention des investisseurs semble s’être récemment déplacée en faveur des actions de valeur, plutôt que des actions de croissance qui ont propulsé les grands indices vers des sommets records.
Certes, nous avons vu de nombreuses périodes courtes au cours d’un passé relativement récent où il y a eu une rotation vers la valeur, seulement pour voir le marché boursier revenir à son objectif de croissance.
Mais cette fois peut être différente.
L’une des raisons est que la Réserve fédérale devrait cesser ses achats extraordinaires d’obligations du Trésor américain et de titres adossés à des créances hypothécaires au cours des prochains mois. Les années d’achat d’obligations par la Fed ont réduit les taux d’intérêt à long terme, ce qui a poussé les investisseurs à la recherche de revenus à déplacer de l’argent vers le marché boursier.
Dans un environnement de hausse des taux, l’argent peut sortir du marché boursier, mettant la pression sur certaines des actions les plus en vue qui se négocient à des valorisations élevées.
Lire: La Réserve fédérale pourrait inverser la courbe des rendements du Trésor d’ici le troisième trimestre alors qu’elle procède à des hausses de taux, selon les économistes
Michael Brush s’attend à ce que le marché haussier se poursuive cette année, mais il répertorie également huit actions bon marché privilégiées par divers bulletins d’information.
Vous trouverez ci-dessous un aperçu des évaluations relatives des actions de valeur et de croissance ainsi qu’une liste d’actions de valeur privilégiées par les analystes travaillant pour des sociétés de courtage.
Valeur vs croissance
Pour commencer, gardez à l’esprit que les indices boursiers généraux sont pondérés par la capitalisation boursière. Cela favorise les valeurs de croissance. Les cinq plus grandes entreprises de l’indice de référence S&P 500 SPX,
— Apple Inc. AAPL,
Microsoft Corp. MSFT,
Amazon.com Inc. AMZN,
Alphabet Inc. GOOGL,
GOOG,
et Tesla Inc. TSLA,
— représentent 23% du SPDR S&P 500 ETF SPY,
Pour les comparaisons de valorisation suivantes, nous utilisons le RUI de l’indice Russell 1000,
pour un aperçu plus large des 1 000 plus grandes entreprises qui représentent environ 90 % du marché boursier américain en termes de capitalisation.
FTSE Russell divise le Russell 1000 en deux groupes qui se chevauchent : le Russell 1000 Value Index RLV,
comprend 848 sociétés dans le Russell 1000 qui ont des ratios cours/valeur comptable inférieurs et des taux de croissance attendus inférieurs, tandis que les sociétés avec une combinaison de score de valeur composite inférieur et de taux de croissance attendus plus élevés sont incluses dans le Russell 1000 Growth Index RLG,
qui compte 499 entreprises. Vous pouvez lire les descriptions de la composition et de la notation de ses index par FTSE Russell ici.
Un examen des fonds négociés en bourse qui suivent le Russell 1000 complet et ses sous-ensembles de croissance et de valeur montre que sur une base relative, la valeur semble particulièrement bon marché :
| ETF | Téléscripteur | P/E à terme | P/E moyen à terme sur 20 ans | Valorisation actuelle à la moyenne sur 20 ans | Valorisation actuelle au Russell 1000 complet | Valorisation moyenne sur 20 ans jusqu’au Russell 1000 complet |
|
ETF iShares Russell 1000 |
TBI, |
19.29 |
15,73 |
123% |
||
|
ETF de croissance iShares Russell 1000 |
IWF, |
27.03 |
18.54 |
146% |
140% |
118% |
|
ETF iShares Russell 1000 Value |
IWD, |
14,58 |
13.72 |
106% |
76% |
87% |
|
Source : FactSet |
||||||
Les trois groupes se négocient à des évaluations cours/bénéfices à terme supérieures à leurs moyennes sur 20 ans, mais le groupe de valeur le fait dans une bien moindre mesure.
Lorsque l’on examine les valorisations des groupes de croissance et de valeur par rapport à l’indice complet, le groupe de croissance se négocie bien au-dessus de la moyenne, ce qui n’est pas surprenant, tandis que le groupe de valeur se négocie bien en dessous de sa moyenne sur 20 ans.
Filtrer les actions de valeur
Nous pouvons réduire l’indice Russell 1000 Value en limitant le groupe aux 248 sociétés dont les ratios cours/bénéfices à terme sont inférieurs à celui de l’indice. Cela limite également les groupes aux entreprises qui devraient être rentables au cours des quatre prochains trimestres.
Parmi les 248 actions, voici les 20 notées « achat » ou l’équivalent parmi au moins 75 % des analystes interrogés par FactSet qui devraient augmenter le plus au cours de la prochaine année, sur la base des objectifs de prix consensuels :
| Société | Téléscripteur | P/E à terme | Partager les notes « acheter » | Cours de clôture – 4 janvier | Objectif de prix consensuel | Potentiel de hausse implicite sur 12 mois |
|
Moteurs Lithia inc. |
GARÇON, |
8.1 |
86% |
$297.91 |
$469.92 |
58% |
|
Jazz Pharmaceuticals Public Limited Co. |
LE JAZZ, |
8.4 |
90% |
129,64 $ |
199,58 $ |
54% |
|
Victoria’s Secret & Co. |
VSCO, |
9.1 |
82% |
57,18 $ |
82,73 $ |
45% |
|
EQT Corp. |
EQT, |
9.6 |
75% |
22,41 $ |
31,57 $ |
41% |
|
OneMain Holdings Inc. |
OMF, |
5.8 |
88% |
52,27 $ |
72,73 $ |
39% |
|
Vontier Corp |
VNT, |
10.7 |
77% |
30,99 $ |
42,45 $ |
37% |
|
Herbalife Nutrition Ltd. |
HLF, |
10,0 |
100% |
41,85 $ |
57,25 $ |
37% |
|
Ingrédients Darling Inc. |
DAR, |
13.2 |
100% |
71,04 $ |
96,79 $ |
36% |
|
Financière Ally inc. |
ALLIÉ, |
6.8 |
86% |
49,74 $ |
66,00 $ |
33% |
|
Olin Corp. |
OLN, |
6.0 |
83% |
56,21 $ |
73,87 $ |
31% |
|
Placements Équitable inc. |
EQH, |
5.6 |
92% |
34,45 $ |
45,00 $ |
31% |
|
Gates Industrial Corp. PLC |
GTES, |
12.6 |
75% |
16,70 $ |
21,67 $ |
30% |
|
Boyd Gaming Corp. |
BYD, |
13.2 |
82% |
64,99 $ |
83,80 $ |
29% |
|
Western Alliance Bancorp |
WAL, |
12.3 |
92% |
115,20 $ |
144,00 $ |
25% |
|
Groupe Média Nexstar Inc. Classe A |
NXST, |
7.4 |
82% |
151,97 $ |
187,67 $ |
23% |
|
Assurant Inc. |
AIZ, |
14.3 |
100% |
157,74 $ |
194,67 $ |
23% |
|
NCR Corp. |
RNC, |
13,6 |
89 % |
42,95 $ |
53,00 $ |
23% |
|
Voyage + Loisirs Co. |
TNL, |
13.7 |
80% |
58,60 $ |
72,20 $ |
23% |
|
Financier Synchrony |
SYF, |
8.1 |
77% |
48,16 $ |
58,74 $ |
22% |
|
East West Bancorp Inc. |
EWBC, |
13,5 |
92% |
82,20 $ |
100,18 $ |
22% |
|
Source : FactSet |
||||||
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