2 actions traditionnelles de semi-conducteurs que Wall Street aime


Advanced Micro Devices, Inc. (DMLA) et QUALCOMM Incorporé (COMQ) sont deux acteurs de premier plan dans l’industrie des semi-conducteurs. AMD fabrique des microprocesseurs, des chipsets, des GPU, des serveurs et des processeurs intégrés, des produits SoC semi-personnalisés et des technologies pour consoles de jeux et propose des services d’assemblage, de test et de conditionnement.

D’autre part, QCOM est une société multinationale de semi-conducteurs et d’équipements de télécommunications qui développe et fournit des produits et services basés sur la technologie CDMA utilisée dans les équipements de communications numériques sans fil et les stations terrestres de satellites.

Le conflit russo-ukrainien, tensions croissantes liées à Taïwan entre la Chine et les États-Unis, et le l’impact croissant d’une inflation élevée depuis plusieurs décennies ont nui à l’industrie des puces ces derniers temps. Cependant, le soutien politique et les investissements des entreprises ont encouragé la production nationale de puces. L’augmentation de la demande a aidé l’industrie à enregistrer un Hausse de 21,1% des ventes en avril 2022.

Afin de suivre le rythme de la demande croissante de diverses industries, les fabricants de puces développent des puces avancées avec une latence et une consommation d’énergie plus faibles pour améliorer l’efficacité des appareils. Le marché mondial des semi-conducteurs devrait croître à un rythme TCAC de 9,2 % à 893,10 milliards de dollars d’ici 2029. Par conséquent, les analystes de Wall Street s’attendent à ce qu’AMD et QCOM voient de solides avantages.

Mais laquelle de ces actions est un meilleur choix maintenant ? Découvrons-le.

Derniers développements

Le 21 juin 2022, AMD a annoncé la série Ryzen Embedded R2000, des processeurs SoC milieu de gamme de deuxième génération optimisés pour divers systèmes industriels et robotiques, la vision industrielle, l’IoT et les équipements clients légers. Cette nouvelle série devrait connaître une forte demande dans les mois à venir.

Le 27 juin 2022, QCOM a annoncé de nouveaux modules RFFE conçus pour un large éventail de segments d’appareils au-delà des smartphones, y compris l’automobile, XR, les PC, les appareils portables, le haut débit mobile, l’IoT, et permettent un Wi-Fi supérieur 6E la norme de nouvelle génération, Expériences Wi-Fi 7 et Bluetooth.

Cela aidera les OEM à relever les défis spécifiques à l’industrie tels que le coût de développement et l’évolutivité et à concevoir des produits avec des performances plus élevées, une durée de vie de la batterie plus longue et un temps de commercialisation réduit.

Résultats financiers récents

Pour le premier trimestre de l’exercice 2022 clos le 26 mars 2022, le chiffre d’affaires d’AMD a augmenté de 70,9 % en glissement annuel pour atteindre 5,89 milliards de dollars. Le bénéfice brut non conforme aux PCGR de la société s’est élevé à 3,10 milliards de dollars, en hausse de 95,2 % par rapport à la période de l’année précédente. Son bénéfice d’exploitation non conforme aux PCGR s’est élevé à 1,84 milliard de dollars pour le trimestre, indiquant une augmentation de 141,1 % par rapport à la période de l’année précédente.

Alors que son bénéfice net non-GAAP a augmenté de 147,5 % en glissement annuel pour atteindre 1,59 milliard de dollars, son BPA non-GAAP a augmenté de 117,3 % pour atteindre 1,13 $. La société disposait d’une trésorerie et d’équivalents de trésorerie de 4,74 milliards de dollars au 26 mars 2022.

Pour son deuxième trimestre de l’exercice 2022, les revenus non conformes aux PCGR de QCOM clos le 27 mars 2022 ont augmenté de 40,8 % d’une année sur l’autre pour atteindre 11,16 milliards de dollars. Le bénéfice d’exploitation non conforme aux PCGR de la société s’est élevé à 4,37 milliards de dollars, en hausse de 63,7 % par rapport à la même période de l’année précédente.

Son bénéfice net non conforme aux PCGR s’est élevé à 3,66 milliards de dollars, soit une augmentation de 67,6 % par rapport à la période de l’année précédente. Le BPA non conforme aux PCGR de QCOM était de 3,21 $, ce qui indique une amélioration de 69 % d’une année sur l’autre. Au 27 mars 2022, la société disposait de 7,17 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie.

Performances financières passées et attendues

Au cours des trois dernières années, les revenus, le bénéfice net et le BPA d’AMD ont augmenté à des TCAC de 45,7 %, 131,9 % et 120,4 %, respectivement.

Le BPA d’AMD devrait augmenter de 57,7 % d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2022, se terminant le 31 décembre 2022, et de 12,5 % au cours de l’exercice 2024. Son chiffre d’affaires devrait augmenter de 60,1 % au cours de l’exercice 2022 et de 13,5 % au cours de l’exercice 2023.

Son BPA devrait croître à un taux de 28,1 % par an au cours des cinq prochaines années. L’objectif de cours moyen des analystes de 133,88 $ indique une Potentiel de hausse de 81,1 %.

Au cours des trois dernières années, les revenus, le bénéfice net et le BPA de QCOM ont augmenté respectivement de 22,8 %, 66,4 % et 75,1 % de TCAC.

Les analystes s’attendent à ce que le BPA de QCOM augmente de 46,7 % d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2022, se terminant le 30 septembre 2022, et de 4,9 % au cours de l’exercice 2023. Son chiffre d’affaires devrait augmenter de 33,4 % d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2022 et de 8,2 % au exercice 2023.

Son BPA devrait s’améliorer au rythme de 14,3 % par an au cours des cinq prochaines années. L’objectif de cours moyen des analystes de 192,24 $ indique une Potentiel de hausse de 55,6 %.

Évaluation

En termes de P/E à terme non-GAAP, AMD se négocie actuellement à 16,86x, 71,7% de plus que les 9,82x de QCOM. En termes d’EV/Ventes à terme, le 3,2x de QCOM se compare au 4,37x d’AMD.

Rentabilité

Les revenus de QCOM sur les 12 derniers mois sont 2,1 fois supérieurs à ceux d’AMD. De plus, QCOM est également rentable, avec 58,5 % marge brute contre 49,5 % pour AMD.

De plus, les ROE, ROA et ROTC de QCOM de 107,6 %, 19,7 % et 30,7 % se comparent aux 11 %, 6,4 % et 7,6 % d’AMD, respectivement.

Classements POWR

Bien que QCOM ait une note globale de B, ce qui se traduit par Acheter dans notre propre Classements POWR système, AMD a une note globale C, équivalant à Neutre. Les cotes POWR sont calculées en tenant compte de 118 facteurs distincts, chacun pondéré à un degré optimal.

QCOM a été classé B pour la qualité, conformément à ses ratios de rentabilité supérieurs à ceux de l’industrie. La marge bénéficiaire brute de 58,5 % de QCOM sur 12 mois est supérieure de 16,1 % à la moyenne de l’industrie de 50,4 %.

La note C d’AMD pour la qualité reflète ses marges bénéficiaires légèrement inférieures à celles de l’industrie. Il a une marge bénéficiaire brute de 49,5 % sur 12 mois, soit 1,7 % de moins que la moyenne de l’industrie de 50,4 %.

QCOM a une note B pour la valeur, ce qui est en phase avec ses ratios d’évaluation inférieurs à ceux de l’industrie. L’EV/EBITDA à terme de 7,49 x de QCOM est inférieur de 35,1 % à la moyenne de l’industrie de 11,53 x.

La note C d’AMD pour la valeur est en phase avec ses ratios de valorisation légèrement supérieurs à ceux de l’industrie. L’EV/EBITDA à terme de 13,83x d’AMD est supérieur de 20 % à la moyenne de l’industrie de 11,53x.

Sur les 96 titres notés B Semi-conducteur et puce sans fil l’industrie, QCOM est classé n°11, tandis qu’AMD est classé n°78.

Au-delà de ce que nous avons indiqué ci-dessus, notre système de notation POWR a classé AMD et QCOM pour le sentiment, la stabilité, la croissance et l’élan. Obtenez toutes les cotes QCOM ici. Aussi, Cliquez ici pour voir les cotes POWR supplémentaires pour AMD.

Le gagnant

Malgré le contexte défavorable de l’industrie, la demande accrue et les investissements croissants pour améliorer la production de puces devraient profiter à AMD et à QCOM. Bien que les analystes de Wall Street s’attendent à ce qu’AMD gagne plus, une valorisation relativement plus faible et une rentabilité plus élevée font de QCOM un meilleur achat.

Nos recherches montrent que les chances de succès augmentent si l’on investit dans des actions avec une cote POWR globale d’achat ou d’achat fort. Cliquez ici pour accéder aux actions les mieux notées du secteur des semi-conducteurs et des puces sans fil.


Actions AMD. Depuis le début de l’année, AMD a baissé de -48,80 %, contre une hausse de -19,14 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Sweta Vijayan

Sweta est un analyste en investissement et un journaliste qui s’intéresse particulièrement à la recherche d’inefficacités du marché. Elle se passionne pour l’éducation des investisseurs, afin qu’ils puissent réussir sur le marché boursier. Suite…

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