10 règles intemporelles pour les investisseurs

Bob Farrell a passé des décennies à la tête de la recherche chez Merrill Lynch, s’imposant comme l’un des principaux analystes de marché à Wall Street. Ses idées sur l’analyse technique et les tendances générales du marché ont été canonisées en tant que « 10 règles du marché à retenir » et ont été largement diffusées depuis. Ici, nous passons en revue ces axiomes intemporels et comment ils peuvent vous aider à obtenir de meilleurs rendements.

1. Les marchés reviennent à la moyenne au fil du temps

Qu’ils soient confrontés à un optimisme extrême ou à un pessimisme extrême, les marchés finissent par revenir à des niveaux de valorisation à long terme plus sains. Selon cette théorie, les rendements et les prix retourneront d’où ils sont venus – la réversion ramène généralement le marché à un état antérieur. Ainsi, lorsqu’il s’agit d’investisseurs individuels, la leçon est claire : faites un plan et respectez-le. Essayez de peser l’importance de tout ce qui se passe autour de vous et utilisez votre meilleur jugement. Ne vous laissez pas abattre par les bavardages et les troubles quotidiens du marché.

2. L’excès conduit à un excès opposé

Comme une automobile déviante conduite par un jeune inexpérimenté, nous pouvons nous attendre à une surcorrection lorsque les marchés dépassent. N’oubliez pas qu’une correction est représentée par un mouvement de plus de 10% du prix de pointe d’un actif, donc une surcorrection peut signifier des mouvements plus importants. Lors d’un krach boursier, les investisseurs se voient offrir de très bonnes opportunités d’achat. Mais ils ont tendance à surcorriger dans les deux sens (à la hausse ou à la baisse) et les échanges peuvent se produire à des niveaux incroyables. Les investisseurs à l’écoute s’en méfieront et posséderont la patience et le savoir-faire nécessaires pour prendre des mesures mesurées afin de protéger leur capital.

3. Les excès ne sont jamais permanents

La tendance, même chez les investisseurs les plus prospères, est de croire que lorsque les choses évoluent en leur faveur, les profits sont illimités. Ce n’est tout simplement pas vrai, et rien ne dure éternellement, surtout dans le monde financier. Que vous surfiez sur les creux du marché qui représentent des opportunités d’achat, ou que vous montiez à des sommets afin qu’ils puissent gagner de l’argent en vendant, ne comptez pas vos poulets avant qu’ils aient tous éclos. Après tout, vous devrez peut-être faire un mouvement à un moment donné, car comme l’indiquent les deux premières règles, les marchés reviennent à la moyenne.

4. Les corrections de marché ne vont pas de côté

Les marchés en forte évolution ont tendance à se corriger fortement, ce qui peut empêcher les investisseurs d’envisager sereinement leur prochain mouvement. La leçon ici est d’être décisif dans la négociation de marchés en évolution rapide et de placer des arrêts sur vos transactions pour éviter les réactions émotionnelles.

Les ordres stop aident les traders de deux manières lorsque les prix des actifs dépassent un point particulier. En déterminant un point d’entrée ou de sortie spécifique, ils peuvent aider les investisseurs à limiter le montant d’argent qu’ils perdent, ou les aider à réaliser un profit lorsque les prix oscillent dans un sens ou dans l’autre.

5. Le public achète le plus en haut et le moins en bas

L’investisseur type lit les dernières nouvelles sur son téléphone portable, regarde les programmes du marché et croit ce qu’on lui dit. Malheureusement, au moment où la presse financière se met à signaler un mouvement de prix donné, ce mouvement est déjà terminé et une inversion est généralement en cours. C’est précisément le moment où John Q décide d’acheter en haut ou de vendre en bas.

La nécessité d’être à contre-courant est soulignée par cette règle. La pensée indépendante surpasse toujours la mentalité de troupeau.

6. Peur et cupidité : plus fort que la résolution à long terme

L’émotion humaine de base est peut-être le plus grand ennemi d’un investissement réussi. Mais que vous soyez un investisseur à long terme ou un day trader, une approche disciplinée du trading est la clé des profits. Vous devez avoir un plan de trading avec chaque trade. Vous devez savoir exactement à quel niveau vous êtes vendeur de vos actions, à la hausse comme à la baisse.

Il est beaucoup plus difficile de savoir quand sortir d’une transaction que de savoir quand y entrer. Savoir quand prendre un profit ou réduire une perte est très facile à comprendre dans l’abstrait, mais lorsque vous détenez un titre bougez, la peur et la cupidité agissent rapidement pour vous séparer de la réalité et de votre argent.

7. Marchés : forts lorsqu’ils sont larges, faibles lorsqu’ils sont étroits

Bien qu’il y ait beaucoup à gagner en se concentrant sur les moyennes des indices populaires, la force d’un mouvement de marché est déterminée par la force sous-jacente du marché dans son ensemble. Des moyennes plus larges offrent donc une meilleure appréciation de la force du marché. C’est pourquoi il peut être rentable de suivre différents indices, du moins ceux qui dépassent les suspects habituels comme le S&P 500.

Envisagez de regarder l’indice Wilshire 5000 ou certains des indices Russell pour avoir une meilleure appréciation de la santé de tout mouvement du marché. L’indice Wilshire 5000 est composé de près de 4 000 sociétés basées aux États-Unis qui sont négociées sur une bourse américaine et dont les prix sont accessibles au public. Les indices Russell comme le Russell 1000 et le Russell 3000 sont pondérés par la capitalisation boursière et offrent également aux investisseurs une exposition au marché boursier américain.

8. Les marchés baissiers ont trois étapes

Les techniciens de marché trouvent des modèles communs dans l’action du marché haussier et baissier. Le modèle baissier typique, tel que décrit ici, implique d’abord une vente massive. Pendant un marché baissier, les prix ont tendance à baisser de 20 % ou plus. Dans la plupart des cas, les marchés baissiers impliquent des indices entiers. Ce type de marché est généralement causé par une activité économique faible ou ralentie.

Ceci est suivi par ce qu’on appelle un rallye de ventouses. Les investisseurs peuvent être attirés sur le marché par des prix qui montent rapidement avant d’effectuer à nouveau une forte correction à la baisse. Ces rassemblements, qui peuvent être le résultat de spéculations et de battage médiatique, ne durent pas très longtemps. Mais qui sont les ventouses ? Les investisseurs, bien sûr. Ils sont appelés ventouses parce qu’ils peuvent acheter sur des sommets temporaires, mais finissent par perdre de l’argent lorsque les prix des actifs baissent.

La dernière étape du marché baissier est la descente tortueuse à des niveaux où les valorisations sont plus raisonnables et un état général de dépression prévaut en ce qui concerne les investissements dans leur ensemble.

9. Soyez attentif aux experts et aux prévisions

Ce n’est pas magique. Quand tous ceux qui veulent acheter ont acheté, il n’y a plus d’acheteurs. À ce stade, le marché doit baisser. De même, quand tous ceux qui veulent vendre, il ne reste plus de vendeurs. Ainsi, lorsque les experts du marché et les prévisions vous disent de vendre, vendre, vendre ou acheter, acheter, acheter, assurez-vous de savoir que tout le monde saute dans le train, à tel point qu’il n’y a plus rien à vendre ou à acheter. Au moment où vous vous lancez, quelque chose d’autre est susceptible de se produire.

10. Les marchés haussiers sont plus amusants que les marchés baissiers

Cela est vrai pour la plupart des investisseurs puisque les prix continuent d’augmenter pendant ces périodes. Qui n’aime pas voir ses profits augmenter ? Eh bien, à moins que vous ne soyez un vendeur à découvert. Une vente à découvert, c’est quand vous vendez un actif que vous ne possédez pas vous-même. Les traders qui utilisent cette stratégie vendent des titres empruntés en espérant que le prix baissera. Le vendeur doit alors restituer un montant égal d’actions à l’avenir.

La ligne de fond

Personne n’a dit qu’investir était facile. Il y a beaucoup en jeu et tant à prendre en compte. Que vous soyez un trader débutant ou quelqu’un qui surveille les marchés depuis longtemps, il est facile de se laisser emporter par les fluctuations des nouvelles du marché, des émotions et des la gratuité du marché. Mais si vous suivez les secrets éprouvés de Bob Ferrell, vous finirez peut-être par en sortir gagnant.