10 défauts de l’ETF que les investisseurs ne devraient pas négliger

29 novembre 2021 ThePressFree Aucun commentaire

Les fonds négociés en bourse (FNB) peuvent être un excellent véhicule d’investissement pour les petits et les grands investisseurs. Ces fonds populaires, qui ressemblent aux fonds communs de placement mais se négocient comme des actions, sont devenus un choix populaire parmi les investisseurs qui cherchent à élargir la diversité de leurs portefeuilles sans augmenter le temps et les efforts qu’ils doivent consacrer à la gestion et à l’allocation de leurs investissements.

Cependant, les investisseurs doivent être conscients de certains inconvénients avant de se lancer dans le monde des ETF.

Points clés à retenir

Les ETF sont devenus des investissements incroyablement populaires pour les investisseurs actifs et passifs.
Bien que les ETF offrent un accès à faible coût à une variété de classes d’actifs, de secteurs industriels et de marchés internationaux, ils comportent des risques uniques.
Il est important de comprendre les particularités de l’investissement dans les ETF afin de ne pas être pris au dépourvu au cas où quelque chose se produirait.

5 défauts de l’ETF à ne pas négliger

Commissions et dépenses

L’un des principaux avantages des ETF est qu’ils se négocient comme des actions. Un ETF investit dans un portefeuille de sociétés distinctes, généralement liées par un secteur ou un thème commun. Les investisseurs achètent simplement l’ETF afin de récolter les avantages d’investir dans ce portefeuille plus vaste en une seule fois.

En raison de la nature boursière des ETF, les investisseurs peuvent acheter et vendre pendant les heures de marché, ainsi que saisir des ordres avancés sur l’achat, tels que des limites et des arrêts. À l’inverse, un achat de fonds commun de placement typique est effectué après la fermeture du marché, une fois que la valeur liquidative du fonds est calculée.

Chaque fois que vous achetez ou vendez une action, vous payez une commission. C’est également le cas lorsqu’il s’agit d’acheter et de vendre des ETF. Selon la fréquence à laquelle vous négociez un ETF, les frais de négociation peuvent rapidement s’accumuler et réduire les performances de votre investissement. Les fonds communs de placement sans frais, en revanche, sont vendus sans commission ni frais de souscription, ce qui les rend relativement avantageux, à cet égard, par rapport aux FNB. Il est important d’être conscient des frais de négociation lorsque l’on compare un investissement dans des FNB à un investissement similaire dans un fonds commun de placement.

Si vous choisissez entre des ETF et des fonds communs de placement similaires, soyez conscient des différentes structures de frais de chacun, y compris les frais de négociation. Et n’oubliez pas que la négociation active d’ETF, comme pour les actions, peut réduire vos performances d’investissement avec des commissions qui s’accumulent rapidement.

Les spécificités des frais de négociation des ETF dépendent en grande partie des fonds eux-mêmes, ainsi que des fournisseurs de fonds. La plupart des FNB facturent moins de 10 $ de frais par commande. Dans de nombreux cas, des fournisseurs comme Vanguard et Schwab permettent aux clients réguliers d’acheter et de vendre des ETF sans frais, également appelés ETF sans frais. Alors que les ETF ont continué à gagner en popularité, il y a également eu une augmentation des fonds sans commission.

Il est également important que les investisseurs connaissent le ratio des frais d’un FNB. Le ratio des dépenses est une mesure du pourcentage de l’actif total d’un fonds requis pour couvrir diverses dépenses d’exploitation chaque année. Bien que ce ne soit pas exactement la même chose que les frais qu’un investisseur paie au fonds, cela a un effet similaire : plus le ratio des frais est élevé, plus les rendements totaux seront faibles pour les investisseurs. Les ETF sont connus pour avoir des ratios de frais très bas par rapport à de nombreux autres véhicules d’investissement. Pour les investisseurs qui comparent plusieurs ETF, c’est certainement quelque chose dont il faut être conscient.

Fluctuations sous-jacentes et risques

Les ETF, comme les fonds communs de placement, sont souvent loués pour la diversification qu’ils offrent aux investisseurs. Cependant, il est important de noter que ce n’est pas parce qu’un ETF contient plus d’une position sous-jacente qu’il ne peut pas être affecté par la volatilité. Le potentiel de fluctuations importantes dépendra principalement de la portée du fonds. Un ETF qui suit un indice de marché large tel que le S&P 500 est susceptible d’être moins volatil qu’un ETF qui suit une industrie ou un secteur spécifique tel qu’un ETF des services pétroliers.

Par conséquent, il est essentiel d’être conscient de l’orientation du fonds et des types d’investissements qu’il comprend. Comme les ETF ont continué à devenir de plus en plus spécifiques avec la solidification et la popularisation de l’industrie, cela est devenu encore plus préoccupant.

Dans le cas des ETF internationaux ou mondiaux, les fondamentaux du pays que suit l’ETF sont importants, tout comme la solvabilité de la devise de ce pays. L’instabilité économique et sociale jouera également un rôle important dans la détermination du succès de tout ETF qui investit dans un pays ou une région en particulier. Ces facteurs doivent être gardés à l’esprit lors de la prise de décisions concernant la viabilité d’un FNB.

La règle ici est de savoir ce que l’ETF suit et de comprendre les risques sous-jacents qui y sont associés. Ne vous laissez pas bercer en pensant que, simplement parce que certains ETF offrent une faible volatilité, tous ces fonds sont identiques.

Manque de liquidité

Le facteur le plus important dans un ETF, une action ou tout autre élément coté en bourse est la liquidité. La liquidité signifie que lorsque vous achetez quelque chose, il y a suffisamment d’intérêt commercial pour que vous puissiez en retirer assez rapidement sans modifier le prix.

Si un ETF est peu négocié, il peut y avoir des problèmes pour sortir de l’investissement, selon la taille de votre position par rapport au volume de négociation moyen. Le signe le plus important d’un investissement illiquide est l’écart important entre l’offre et la demande. Vous devez vous assurer qu’un ETF est liquide avant de l’acheter, et la meilleure façon de le faire est d’étudier les spreads et les mouvements du marché sur une semaine ou un mois.

La règle ici est de s’assurer que l’ETF qui vous intéresse n’a pas d’écarts importants entre les cours acheteur et vendeur.

Distributions de gains en capital

Dans certains cas, un ETF distribuera des gains en capital aux actionnaires. Cela n’est pas toujours souhaitable pour les détenteurs d’ETF, car les actionnaires sont responsables du paiement de l’impôt sur les plus-values. Il est généralement préférable que le fonds conserve les gains en capital et les investisse, plutôt que de les distribuer et de créer une obligation fiscale pour l’investisseur. Les investisseurs voudront généralement réinvestir ces distributions de gains en capital et, pour ce faire, ils devront retourner vers leurs courtiers pour acheter plus d’actions, ce qui crée de nouveaux frais.

Étant donné que différents ETF traitent les distributions de gains en capital de diverses manières, il peut être difficile pour les investisseurs de se tenir au courant des fonds auxquels ils participent. Il est également crucial pour un investisseur de se renseigner sur la façon dont un ETF traite les distributions de gains en capital avant d’investir dans ce fonds.

Investissement dans les ETF – Montant forfaitaire par rapport au coût moyen en dollars

Vous avez donc 5 000 $ ou 10 000 $ à investir dans un ETF indiciel (comme le SPDR S&P 500 ETF ou SPY) mais vous ne savez pas comment investir, en une somme forfaitaire ou en faisant la moyenne des coûts. En raison de la prolifération des FNB sans frais ces dernières années, les commissions des courtiers ne sont plus un facteur aussi important dans cette décision qu’elles l’étaient autrefois. L’investissement forfaitaire signifie que vous pouvez mettre tout votre investissement à profit immédiatement, ce qui est excellent dans un marché en hausse, mais peut-être pas optimal si le marché semble atteindre un pic ou est inhabituellement volatil. Avec la moyenne des coûts en dollars, vous répartissez les 5 000 $ ou 10 000 $ sur des investissements mensuels égaux de, disons, 1 000 $ chacun. Cette stratégie fonctionne bien si le marché baisse ou est agité, mais a un coût d’opportunité si le marché monte alors qu’une partie seulement de votre argent a été investie. Et bien sûr, même de petites commissions peuvent s’accumuler sur plusieurs ordres d’achat, à moins que votre maison de courtage ne facture aucune commission.

ETF à effet de levier

En ce qui concerne les considérations de risque, de nombreux investisseurs optent pour les ETF parce qu’ils estiment qu’ils sont moins risqués que d’autres modes d’investissement. Nous avons déjà abordé les problèmes de volatilité ci-dessus, mais il est important de reconnaître que certaines catégories d’ETF sont des investissements nettement plus risqués que d’autres.

Les ETF à effet de levier en sont un bon exemple. Ces ETF ont tendance à subir une baisse de valeur au fil du temps et en raison des réinitialisations quotidiennes. Cela peut se produire même si un indice sous-jacent est florissant. De nombreux analystes mettent en garde les investisseurs contre l’achat d’ETF à effet de levier. Les investisseurs qui adoptent cette approche doivent surveiller attentivement leurs investissements et être conscients des risques.

ETF vs ETN

Parce qu’ils se ressemblent sur la page, les ETF et les billets négociés en bourse (ETN) sont souvent confondus. Cependant, les investisseurs doivent se rappeler qu’il s’agit de véhicules d’investissement très différents. Les ETN auront une stratégie déclarée : ils suivent également un indice sous-jacent de matières premières ou d’actions, et ils ont également un ratio de dépenses, entre autres caractéristiques.

Néanmoins, les ETN ont tendance à présenter un ensemble de risques différent de celui des ETF. Les ETN sont confrontés au risque de solvabilité d’une société émettrice. Si une banque émettrice d’un ETN déclare faillite, les investisseurs n’ont souvent pas de chance. C’est un risque différent de ceux associés aux ETF, et c’est quelque chose dont les investisseurs désireux de se lancer dans la tendance des ETF peuvent ne pas être conscients.

Perte de contrôle sur le revenu imposable

Un investisseur qui achète des actions dans un pool de différentes actions individuelles a plus de flexibilité qu’un investisseur qui achète le même groupe d’actions dans un ETF. L’une des façons dont cela désavantage l’investisseur en FNB réside dans sa capacité à contrôler la récolte des pertes fiscales. Si le prix d’une action baisse, un investisseur peut vendre des actions à perte, réduisant ainsi le total des plus-values et des revenus imposables, dans une certaine mesure. Les investisseurs qui détiennent les mêmes actions via un ETF n’ont pas le même luxe ; l’ETF détermine quand ajuster son portefeuille, et l’investisseur doit acheter ou vendre un lot entier d’actions, plutôt que des noms individuels.

ETF Premium (ou Discount) par rapport à la valeur sous-jacente

Comme les actions, le prix d’un ETF peut parfois être différent de la valeur sous-jacente de cet ETF. Cela peut conduire à des situations dans lesquelles un investisseur pourrait en fait payer une prime supérieure au coût des actions ou des matières premières sous-jacentes dans un portefeuille d’ETF juste pour acheter cet ETF. Ceci est rare et est généralement corrigé au fil du temps, mais il est important de reconnaître le risque que l’on prend lors de l’achat ou de la vente d’un ETF.

Problèmes de contrôle

L’une des mêmes raisons pour lesquelles les ETF attirent de nombreux investisseurs peut également être considérée comme une limitation de l’industrie. Les investisseurs n’ont généralement pas leur mot à dire sur les actions individuelles de l’indice sous-jacent d’un ETF. Cela signifie qu’un investisseur cherchant à éviter une entreprise ou un secteur particulier pour une raison telle qu’un conflit moral n’a pas le même niveau de contrôle qu’un investisseur axé sur des actions individuelles. Un investisseur ETF n’a pas à prendre le temps de sélectionner les actions individuelles qui composent le portefeuille ; d’autre part, l’investisseur ne peut exclure des actions sans éliminer son investissement dans l’ensemble de l’ETF.

Attentes de rendement du FNB

Bien qu’il ne s’agisse pas d’un défaut au même titre que certains des éléments mentionnés précédemment, les investisseurs devraient investir dans les ETF avec une idée précise de ce à quoi s’attendre de la performance.

Les ETF sont le plus souvent liés à un indice de référence, ce qui signifie qu’ils sont souvent conçus pour ne pas surperformer cet indice. Les investisseurs à la recherche de ce type de surperformance (qui comporte aussi, bien entendu, des risques supplémentaires) devraient peut-être se tourner vers d’autres opportunités.

La liquidité est-elle un facteur important à considérer lors d’un investissement dans un ETF ?

Oui, la liquidité est un facteur important dans l’investissement dans les ETF. Les ETF ont des profils de liquidité différents pour un certain nombre de raisons. Investir dans un ETF avec une liquidité relativement faible peut vous coûter cher en termes d’écart acheteur-vendeur plus large, d’opportunités réduites de négocier de manière rentable et, dans des cas extrêmes, d’incapacité à retirer des fonds dans certaines situations comme un grand krach boursier.

Les ETF sont-ils plus sûrs que les actions ?

Pas vraiment, même si c’est une idée fausse commune. Les ETF sont des paniers d’actions ou de titres, mais bien que cela signifie qu’ils sont généralement bien diversifiés, il existe des ETF qui investissent dans des secteurs très risqués ou qui emploient des stratégies plus risquées telles que l’effet de levier. Par exemple, un ETF à effet de levier qui suit les prix des matières premières peut bien être plus volatil et donc plus risqué qu’un blue chips stable.

Qu’est-ce que l’erreur de suivi ETF ?

L’erreur de suivi d’un ETF est la différence entre ses rendements et ceux de son indice de référence sous-jacent. Les erreurs de suivi sont généralement faibles et les plus grands ETF largement détenus ont une erreur de suivi minimale.

La ligne de fond

Maintenant que vous connaissez les risques inhérents aux FNB, vous pouvez prendre de meilleures décisions d’investissement. Les ETF ont connu une croissance spectaculaire en popularité, et dans de nombreux cas, cette popularité est bien méritée. Mais, comme toutes les bonnes choses, les ETF ont aussi leurs inconvénients.

Pour prendre de bonnes décisions d’investissement, il faut connaître tous les faits concernant un véhicule d’investissement particulier, et les FNB ne font pas exception. Connaître les inconvénients vous aidera à éviter les pièges potentiels et, si tout se passe bien, à réaliser des profits nets.