1 Raison pour laquelle les investisseurs intelligents regardent la technologie financière OneConnect


La banque numérique gagne du terrain dans le monde entier, et en particulier dans les pays émergents d’Asie. Dans le monde entier, on estime qu’il s’agit d’un marché de 8 billions de dollars qui augmentera de 6% par an dans un avenir prévisible, selon le cabinet d’études Global Market Insights. Cette évolution du secteur bancaire est l’une des raisons pour lesquelles les investisseurs avisés regardent la société chinoise relativement nouvelle (et relativement inconnue) Technologie financière OneConnect (NYSE: OCFT).

Un énorme marché en croissance …

OneConnect est une fintech qui fournit des plateformes de technologie en tant que service aux institutions financières, principalement en Chine. Ses solutions aident les clients dans des domaines tels que la génération de revenus, la gestion des risques et la productivité des ventes. L’entreprise propose également des solutions qui contribuent à améliorer l’efficacité, à réduire les coûts et à améliorer le service. L’idée générale est que OneConnect devient un guichet unique pour les institutions financières, et il se réfère à cela comme une «banque dans une boîte».

La banque numérique en boîte est un marché en croissance en Asie du Sud-Est, en particulier à Singapour, en Malaisie et aux Philippines. Les offres de OneConnect dans cet espace concernent les applications bancaires mobiles, l’analyse client et le marketing ciblé, les services de création d’entreprise et les modules de gestion de la force de vente. Ces offres attaquent généralement le côté des revenus de l’équation, mais les autres offres de OneConnect peuvent également aider du côté des coûts.

Image abstraite de la fintech

Source de l’image: Getty Images.

OneConnect démarre généralement ses clients avec des produits moins chers pour les présenter à son activité, puis cherche à vendre de nouvelles améliorations et solutions. OneConnect fournit à la fois des applications technologiques et des services commerciaux avec un modèle de revenus basé sur les transactions. L’entreprise couvre à peu près toute la gamme des phases du cycle de vie: développement de produits, ventes et marketing, gestion des risques, opérations et infrastructure. Le gouvernement chinois encourage également les sociétés de services financiers à investir dans l’infrastructure informatique afin d’améliorer le service, ce qui leur offrira un vent favorable.

… mais la concentration client est un risque

OneConnect a deux clients majeurs. L’un est un assureur chinois Ping An, Ancienne société mère de OneConnect et toujours un actionnaire minoritaire important; il représentait plus de 50% des revenus de OneConnect l’année dernière. L’autre client majeur est Lufax, une plate-forme chinoise de services financiers personnels qui représentait environ 10% des revenus de OneConnect. La concentration excessive de clients n’est jamais une bonne chose, les investisseurs sont donc impatients de voir si l’entreprise peut accroître ses activités auprès de clients tiers.

L’année dernière, les ventes aux clients tiers ont augmenté de 20%, tandis que les ventes à Ping An ont augmenté de 74% et les ventes à Lufax ont augmenté de 15%. Le chiffre d’affaires global a augmenté de 42%. Les services de support aux opérations – qui améliorent l’efficacité, aident à la gestion des risques et améliorent l’expérience client – ont augmenté de 82% et ont représenté près d’un tiers du chiffre d’affaires de l’entreprise. Le segment de l’origination commerciale a reculé de 21%, et c’est ce qui a entraîné une croissance plus lente des clients tiers. Les services cloud, un nouveau segment, ont contribué pour environ 10% des revenus.

OneConnect n’a pas encore réalisé de profit

Comme de nombreuses entreprises en démarrage, OneConnect ne réalise pas de profit. La marge brute est forte (et en augmentation) à 37,5%, mais l’entreprise investit massivement dans la recherche et le développement, donc sa marge bénéficiaire globale est de -43%. Pourtant, c’est tout à fait l’amélioration par rapport à 2019, lorsque la perte était de -75%.

La banque numérique se développe clairement et OneConnect est au centre de ce développement. Avec une pénétration profonde sur le marché bancaire chinois, la société est sur le point d’étendre sa présence dans d’autres pays d’Asie du Sud-Est. Bien que les pertes et la dépendance excessive de OneConnect envers un gros client puissent être trop importantes pour certains investisseurs, la société mérite d’être surveillée.

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Brent Nyitray, CFA n’a de position sur aucun des titres mentionnés. The Motley Fool n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.

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